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龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 偿二代对保险公司资产管理的影响 作者：姚芳芳 来源：《商情》2016年第27期 【摘要】偿二代监管机制是以风险导向为监管思路，区别于偿一代以规模为导向的监管思路，偿二代中对各类认可资产、认可负债、最低资本的计量做出了较为细致、具有风险区分度的标准。鉴于此，保险资金投资运用必将受到其影响。本文通过对偿二代监管规则中与保险资产管理相关的内容的解读与阐释，探讨了偿二代监管规则对保险资金投资运用的影响，并对保险公司以后的资产管理提出了建议。 【关键词】偿二代 风险导向 资产管理 一、引言 2015 年 2 月，中国风险导向的偿付能力体系，简称偿二代或 C-ROSS 正式颁布，标志着保险业偿付能力监管掀开了新的历史篇章。相较于偿一代规模导向的监管模式，偿二代监管机制强调风险导向的监管思路，对各类认可资产、认可负债、最低资本的计量做出了较为细致、具有风险区分度的标准。由于在偿一代下资本要求与风险程度相关性不高，只要业务和资产规模相同，无论风险高低，资本要求基本相同，使得公司无法有效地配置和管理资本。而在偿二代监管制度下，资本要求将跟随具体资产风险的高低而变化。保险公司可以通过掌握不同投资组合的资本占用情况，科学评估自身投资行为的风险与收益，有效提高资本的使用效率。鉴于此，如何规划、配置保险资金，使保险资金在满足偿付能力要求的前提下提高使用效率、最大化投资收益成为了值得思考与研究的问题。 二、偿二代对保险资产配置的影响 偿二代体系下，投资管制放松、投资渠道进一步拓宽，保险公司获得了更多的投资选择权。然而，偿二代对不同大类资产、同一大类资产项下不同小类资产的最低资本计量均设计了不同的基础因子和特征因子，不同的资产所需的最低资本存在明显差别。公司在投资时除了考虑投资的绝对收益外，还要按资产的不同特征综合考虑风险调整后的收益，而非一味地追求高收益或资本消耗最小，从而选取最优的资产配置。 （一） 总体特征：多数资产风险因子上升，不动产和基建显著利好 第一， 根据风险特征对资产的分类方式重新进行了调整，既有合并也有拆分，不同机构开发的同类产品资本要求进一步趋同。 第二， 几乎所有资产的风险因子均有所上升，依次为权益>权益类金融产品>债券>固定收益类金融产品>不动产。偿二代中投资性不动产和基础设施股权计划是少数风险因子有所下降的资产，在推进过程中显著受益。 本文来源：https://www.dywdw.cn/14dd1633a55177232f60ddccda38376bae1fe001.html
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2022-04-08
