财务管理学南京大学出版第八章参考答案

2022-12-05 11:40:18 第一文档网 [ 字体：小中大 ] [

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第八章习题参考答案

一、单项选择题

1、C 2、B 3、A 4、A 5、C 6、B 7、A 8、C 9、D 10、A 11、B 12、C 13、C 14、D 15、A 16、D

二、多项选择题

1、AD 2、BCD 3、AB 4、ACD 5、BD 6、CD 7、AD 8、ABCD 9、AD 10、ABCD

三、判断题

1-5：√×√×√ 6-10：√×√××

四、计算题

1、解：

（1）固定股利政策下，昌盛公司2001应分配的现金股利（与上年相同）为240万元。

（2）在固定股利比例政策下，昌盛公司应分配的现金股利为：400*240/600=160（万元）

（3）正常股利加额外的政策下，该公司应分配的现金股利为240万元。 2、解：

保留利润=500*（1-10%）=450（万元）

项目所需权益融资需要=1200*（1-50%）=600（万元）外部权益融资=600-450=150（万元）

【案例分析题】解析

方案A：

每年税后现金净收入=15600+5000=20600（美元）股东每年税后净收入=20600*（1-40%）=12360（美元）

股票市价总额的现值=12360*（P/A,10%,5）=12360*3.7908=46854（美元）方案B：

每年购入公司债一年后的本利和=20600*（1+5.13%*（1-22%））=20600*（1+4%）=21424（美元）

5年后股东税前收入=20600*（F/A,4%,5）=20600*5.4163=111576（美元） 5年后股东税后收入=111576（1-20%）=89261（美元）

股票市价总额的现值=89261*（P/F,10%,5）=89261*0.6209=55422(美元) 方案C:

每年购入优先股一年后的本息和=20600*(1+8.27%*(1-22%*(1-85%)))

=20600*(1+8%)=22248(美元)

5年后股东税前收入=20600*（F/A,8%,5）=20600*5.8666=120852(美元) 5年后股东税后收入=120852*(1-20%)=96682(美元)

股票市价总额的现值=96682*（P/F,10%,5）=96682*0.6209=60030(美元) 很显然, 方案C的股票市价总额的现值最大,所以应选择方案C.

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