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紫金矿业案例分析 2014级贸易经济班 2014201378 吴双 福建紫金矿业紫金山铜矿湿法厂2010年7月3日发生铜酸水渗漏事故，事故造成汀江部分水域严重污染，紫金矿业直至7月12日才发布公告，瞒报事故9天。紫金矿业，当初是靠压低成本提炼“低品位”金矿发家而闻名，然而伴随它一路的却是多次的重大环境污染事故。紫金“环保门”事件引发了对企业衡量财务管理目标与利益冲突的新思考。 “环保门”事件背后的利益冲突在于紫金矿业公司一味地追求利润最大化，并且与当地政府官商勾结，兼顾当地政府的利益，而放弃了承担污水处理和保护环境的社会责任。这种冲突产生的根源在于紫金矿业制定的财务管理目标与利益冲突。从案例来看，紫金矿业以利润最大化作为其财务管理目标，这一目标有许多缺点：它不考虑利润实现的时间，不能有效地考虑风险问题，不能反映企业未来的盈利能力，并且往往会使企业的财务决策带有短期行为的倾向，这使得企业可能只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。另外一个冲突产生的原因在于政府的失职，对紫金矿业的监管不到位。由于紫金矿业对当地财政的巨大贡献，在该企业多次的环境污染事故中，政府都选择袒护或者视而不见，甚至一政府为了些官员谋取私利而在该企业中挂职，我们很难去相信这样的官商关系中没有什么见不得人的交易。正是政府的管理缺位，才会使得紫金矿业屡教不改，最后导致严重的污染事件。 紫金矿业中主要涉及的利益相关者包括股东、政府、社会与环境。股东的利益在于利润和股价：从会计的角度来看，利润是股东价值的来源，也是企业财富增长的来源。因此紫金矿业采取对低品味矿开采和高污染技术的手段尽可能降低成本以提高利润。而依靠低成本高收益迅速壮大的紫金矿业，也吸引了资本市场上的投资者的关注；政府的利益在于税收和GDP：案例告诉我们紫金矿业对当地财政的贡献率高达60%，为当地创造了GDP，政府对于这样的企业当然是不忍割舍。并且，有相当一部分政府官员在紫金矿业挂职，甚至有人取得了很大一部分股份，这使得政府与资金矿业的利益在一定程度上捆绑了起来；对于社会来说，其利益在于公众的健康与财产，而资金矿业的污染无疑会严重损害这些利益；最后，环境的利益在于环境安全。 在今后，紫金矿业在追求利润最大化的同时也应该承担相应的社会责任，兼顾社会环境等其他利益相关者的利益，尽量做到利益均衡。要用长远的目光看问题此外，企业的财务管理目标也应该转变，以股东财富最大化为目标，这就意味着不能只顾企业的短期利益，要加大对技术创新和生产流程改善的投入力度，从源头上减少污染的同时加大对污水治理的投入，严格控制环境污染，主动承担起必要的社会责任。 诚然，承担社会责任需要花费一定的成本，为了补偿成本，企业就要提高产品的价格，这必然使得企业在与同行业其他企业的竞争中处于不利地位。那么，企业为什么还要承担社会责任呢？其动机是什么呢？因为，社会责任的成本并不意味着股东利益与承担社会责任之间存在矛盾。实际上，实现股东财富最带花与其承担的社会责任是息息相关的。对于员工，企业要提供合理的薪金和安全的工作环境，维护职工合法权益，否则员工就没有积极性，劳动生产率下降后影响企业的盈利；对于顾客，企业要提供合格的产品与优质的服务，保护消费者合法权益，否则会面临失去顾客的风险，进而损害股东利益；对于供应商，企业也要保护其利益，否则供应商提高价格或取消对企业的赊销；企业还要承担必要的社会公益责任，因为良好的社会形象有利于企业长远的发展，许多消费者也更愿意从对社会负责的企业那里购买产品。 那么，在目前，让大多数企业普遍承担起社会责任的前提是什么呢？我认为主要有两点：其一，健全的规范企业社会责任的法律。通过法律等强制命令，让所有企业均衡地分担社会责任的成本，以维护那些自觉承担社会责任的企业的利益。其二，道德评判促使企业维护社会的利益。 前面已经提到，“环保门”事件的根源在于紫金矿业以追求利润最大化为财务管理目标，忽视了社会责任。现阶段，我国企业较为恰当的财务管理目标应该是股东财富最大化。这一目标相较于利润最大化有如下优点：第一，概念清晰。股东财富最大化可以用股票市价来计量； 第二，考虑了资金的时间价值；第三，科学地考虑了风险因素，因为风险的高低会对股票价格产生重要影响；第四，股东财富最大化一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响；第五，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 从可行性来说，随着我国法制建设和道德约束的日渐完善，企业的利益相关者利益受到越来越多的保护，社会成本也普遍降低，初步具备了实行这一财务管理目标的前提条件。但是，这些前提条件还没有完全实现。今后我国需要加强对全民的道德教育、重建社会道德规范。更重要的是，需要加快相关立法并提高执法水平，让造成环境污染的企业承担严重后果，让损害其他利益相关者利益的管理者、股东尤其是大股东等受到严重惩罚。只有这样，才能加强企业社会责任，缓解各层级的委托代理问题，让企业在追求股东财富最大化的同时实现企业价值的最大化。 本文来源：https://www.dywdw.cn/3b750093fe0a79563c1ec5da50e2524de518d08e.html
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2022-05-01
