资本资产定价模型和套利定价模型

2023-05-10 14:46:19 第一文档网 [ 字体：小中大 ] [

阅读： ] [

说明：文章内容仅供预览，部分内容可能不全。下载后的文档，内容与下面显示的完全一致。下载之前请确认下面内容是否您想要的，是否完整无缺。下载word有问题请添加QQ：admin处理，感谢您的支持与谅解。

【#第一文档网# 导语】以下是®第一文档网的小编为您整理的《资本资产定价模型和套利定价模型》，欢迎阅读！
模型,定价,套利,资本,资产

资本资产定价模型和套利定价模型

资本资产定价模型和套利定价模型是金融领域中常用的两种定价模型。这两种模型都是用来计算资产的合理价格，以便投资者可以根据这些价格做出投资决策。

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）是一种用于计算资产预期收益率的模型。该模型假设资产的预期收益率与市场风险溢价和资产的系统风险有关。CAPM的公式为：

E(Ri) = Rf + βi(E(Rm) - Rf)

其中，E(Ri)表示资产i的预期收益率，Rf表示无风险收益率，βi表示资产i的系统风险，E(Rm)表示市场的预期收益率。该模型认为，资产的预期收益率应该与市场的预期收益率成正比，与资产的系统风险成正比，与无风险收益率成正比。

套利定价模型（Arbitrage Pricing Theory，APT）是一种用于计算资产预期收益率的模型。该模型假设资产的预期收益率与多个因素有关，如市场风险、利率、通货膨胀率等。APT的公式为：

E(Ri) = Rf + β1f1 + β2f2 + … + βnf n

其中，E(Ri)表示资产i的预期收益率，Rf表示无风险收益率，β1、β2、…、βn表示资产i与因素f1、f2、…、fn的敏感度。该模型认为，资产的预期收益率应该与多个因素的预期收益率成正比，与无

风险收益率成正比。

CAPM和APT都是用来计算资产的合理价格，以便投资者可以根据这些价格做出投资决策。CAPM假设市场是完全有效的，而APT则假设市场是不完全有效的。因此，APT比CAPM更适用于那些市场不完全有效的情况下进行资产定价。

CAPM和APT都是金融领域中常用的两种定价模型。它们都是用来计算资产的合理价格，以便投资者可以根据这些价格做出投资决策。CAPM假设市场是完全有效的，而APT则假设市场是不完全有效的。因此，投资者可以根据市场的有效性选择使用CAPM或APT进行资产定价。

本文来源：https://www.dywdw.cn/428e3043f9d6195f312b3169a45177232f60e489.html