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20XX年中级会计职称《财务管理》知识点：净现值法（12.07） 净现值 基本原理 一个投资项目，其未来现金净流量现值与原始投资额现值之间的差额，称为净现值（Net Preset Value）。计算公式为： 净现值（NPV）＝未来现金净流量现值－原始投资额现值 计算净现值时，要按预定的贴现率对投资项目的未来现金流量进行贴现，预定贴现率是投资者所期望的最低投资报酬率。净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率；净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。 当净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。所以，净现值的经济含义是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。其他条件相同时，净现值越大，方案越好。采用净现值法来评价投资方案，一般有以下步骤： 第一，测定投资方案各年的现金流量，包括现金流出量和现金流入量。 第二，设定投资方案采用的贴现率。 确定贴现率的参考标准可以是： （1）以市场利率为标准。资本市场的市场利率是整个社会所投资报酬率的最低水平，可以视为无风险最低报酬率要求。 （2）以投资资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准。这就考虑了投资项目的风险补偿因素以及通货膨胀因素。 （3）以企业平均资本成本率为标准，企业投资所需要的资金，都或多或少的具有资本成本，企业筹资承担的资本成本率水平，给投资项目提出了最低报酬率要求。 第三，按设定的贴现率，分别将各年的现金流出量和现金流入量折算成现值。 第四，将未来的现金净流量现值与投资额现值进行比较，若前者大于或等于后者，方案可采用。若前者小于后者，方案不可采用，说明方案达不到投资者的预期投资报酬率。 本文来源：https://www.dywdw.cn/4b45b23d814d2b160b4e767f5acfa1c7aa00829e.html
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2023-02-15
