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2010年1月高等教育自学考试中英合作金融管理专业考试财务管理试题 一、单选题（本大题共20个小题，每小题1分，共20分。）L有限责任公司，股东权益包括（）o A、公司负债B、发行的普通股市场价值C、实际发行的普通股票面价值D、批准发行的普通股票面价值.非公司制企业是指（）o A、根据公司法注册的企业B、员工少于20人的企业 C、资产少于5000万元的企业 D、不根据公司法注册的企业.拥有企业董事选举权的是（）。 A、股东 B、审计师 C、债权人 D、员工.企业的主要目标是（）。 A、企业价值最大化B、股东利润最大化 C、股东现金最大化I）、股东风险最大化.比率分析假定币值（）o A、在分析期内保持不变B、在分析期内其变化是可以预期的C、在分析期内其变化不可预期D、不相关.投资决策的四种主要方法中，考虑资金时间价值的方法是（）。 A、净现值法和内部收益率法B、内部收益率法和投资回收期法 C、投资回收期法和会计收益率法D、会计收益率法和净现值法.回收期是（）。 A、假定项目净现值为零时的投资回报率 C、用净现金流收回初始投资所需要的时间 8.在现金不足的情况下，企业追求（）。 A、现有金融资产的现值最小化 B、现有金融资产的未来现值最小化 D、现有金融资产的现值最大化 C、现有金融资产的未来现值最大化 9 .通过改变一个重要变量以检验每个变量对项目影响程度的方法是（）o A、效用理论B、概率论 C、风险分析D、敏感性分析.风险是指（）o A、未来确定，存在多种预期报酬 C、未来不确定，存在多种预期报酬 11 .对投资组合理论的最佳描述是（）。 A、对与项目相关的可能预期的计量 C、投资是多元化的 B、现金流入流出总量的折现值 D、用会计利润项目计算的项目平均投资比率 B、未来不确定，只有一种预期报酬 D、未来确定，只有一种预期报酬 B、对特定风险与不可分散风险的分离 D、检验重要变量对利润率的影响程度 12 .企业筹资方A、新股和配股 B、新股、配股和股票股利C、只有新股 D、只有配股.资本市场效率是指（）o A、股价不考虑外部信息B、股价考虑所有外部信息C、股份考虑所有内部信息D、股价考虑所有相关信息. MM资木结构理论认为（）。 A、加权平均资本成本与负债不相关B、在负债水平最低时，加权平均资本成本保持不变 C、加权平均资本成本随着负债水平而变化D、在负债水平最高时，加权平均资本成本保持不变.最优资本结构的传统观点认为（）o A、通过调整杠杆比率以使加权平均资本成本最高B、通过调整杠杆比率以使加权平均资本成本最低 C、通过降低杠杆比率可以降低加权平均资本成本D、负债的融资成本高于股权的融资成本.股利（）o A、肯定以现金形式发放B、肯定每年发放 C、肯定每年发放两次D、有时每年发放两次.透支通常被列为（）0 A、流动资产B、流动负债 C、固定资产D、长期负债.存货周期率反映的是（ ）o A、货物的销售速度B、货物的付款速度C、顾客对所购货物的付款速度D、货物的购买速度.兼并是指（）0 A、大公司购买小公司的控制权B、小公司购买大公司的控制权 C、两个规模相当的公司合并D、违背董事意愿，一家企业控制另一家企业.股票定价的基础是（）o A、只有资产负债表净资产价值B、股票市场信息或资产负债净资产价值 C、资产负债表净资产价值、股票市场信息或未来现金流 D、只有股票市场信息请认真阅读下面的案例，并回答第二、三题。 案例： 王先生毕业于计算机工程专业，于几年前创建了太平洋股份有限公司，生产磁盘驱动器。这是一家上市公 司，当前的资金来源于普通股和留存收益。 该公司经营状况良好，但王先生打算开展新的融资活动，以扩大计算机磁盘的生产。该扩张计划将会每年 增加利润5, 000, 000元，需要新建14, 000, 000元的厂房，新增6, 000, 000元的营运资金。公司缺乏足 够的现金支持这一扩张计划，将对过借债而不是增发股票的形式筹资。 作为首席执行官，王先生考虑发行20, 000, 000 （市值等于面值）、年利率为12%的不可赎回债券。 该公司当前的资本结构如下: 太平洋股份有限公司普通股股本（每单位：元 股面值0. 25元） 20, 000, 000 股本溢价盈余公积金 45, 000, 000 股东权益总额 36, 500, 000 太平洋股份有限公司普通股当前交易价位每101, 500, 000 股1.4元。公司每年息税前利润25, 000, 000元，公司所得 税率35%o 二、本题包括21-23三个小题。（共20分）,杠杆比率在资本结构决策中是非常重要的，请简述什么是杠杆比率及其在资本结构决策中的重要性（结合 本案例。） 13 .莫迪里亚尼和米勒主为资本结构对公司价值没有影响，请阐述并评论MM资本结构理论。 14 .计算太平洋股份有限公司发债前的市值三、本题包括24-25两个小题。（共20分）. 15 .莫迪里亚尼和为勒修正了无税收假设，认为有负债公司的价值大于无负债公司的价值，因为有负债公司获 得了税收屏蔽利益。根据修正后的观点，请计算（太科洋股份有限公司发行债券后的）： （1）公司总市值 （2）股东权益市值 （3）如果净收益都作为鼓励发放，计算可发放的股利金额。 （4）股东权益的资本成本（假设该公司每年发放的股利金额相等）。 （5）加权平均的资本成本［以（1）、（2）计算的市值为依据确定权数］.请写出股票上市的三项有利之处。 第二部部分 选答题（满分40分） （本大题包括第四、五、六、七题，每题20分.为什么说企业价值最大化目标优于利润最大化目标？ 16 •什么是过度经营？ 17 .如果一个公司过度经营，哪些财务比率会受到影响以及如何受到影响？ 五、本大题包括29-30两个小题。（共20分）.某有限公司将购买新设备，以降低生产成本，现有两种设备可供选择，两种设备的购入价值均为240, 000 元，使用年限为4年，增加的现金净流量见下表（单位：元）： 本文来源：https://www.dywdw.cn/4e623cb2142ded630b1c59eef8c75fbfc77d94ae.html
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2023-02-20
