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网络学院财务管理第一次作业 选择题 1、 财务管理是人们利用价值形式对企业的 （ D ） 进行组织和控制，并正确处理 企 业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A劳动过程 B使用价值运动 D 、资金运动 C物质运动 ）。 2、 与年金终值系数互为倒数的是（ A 、年终现值系数 C 、复利现值系数 、资本回收系数 、偿债基金系数 3、 企业资金结构通常是指（ B ）。 A 、借入资金与自有资金的比 长期资金与短期资金的比例关系 例关系 C、直接筹资与间接筹资的比例关系 例关 、外部资金与内部资金的比 4、 债券发行时，当票面利率与市场利率一致 （ A 等价发行债 券 B 溢价发行债券 C 折价发行债券 D ）。 5、 下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ B 发行债券 A 银行借款 C 发行股募 D 留存收益 多项选择题 ） 1影响企业财务活动的外部财务环境包括 （ ABCD 、 国际环境 E产品生产 A、政治环境 B、经济环境 C、技术环境 D 环境 2优先股的优先权主要表现在（ BC 、 ） A.优先认股 B .优先取得股息 CD •优先分配剩余财产 .优先行使投票权 3、 为了提高现金使用效率，企业应当（ ）。 ABC D A.加速收款并尽可能推迟付款。 C•使用现金浮游量 .尽可能使用汇票付款 B .用现金支付工人工资 AB ）。 4下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有 A.直接材料价格差异 B .直接人工工资率差异 .变 C•直接人工效率差异 D 动制造费用效率差异 5. 就上市公司而言，发放股票股利（ ACD ）。 A .企业所有者权益内部结构调整 B .企业筹资规模增加 D .不会引 C.会增加原投资者持股的份额 减变起股东权益总额的增 化 计算题 、 1、某企业计划筹集资金 100 万元，所得税税率为 25%。有关资料如下： （1）向银行 借款 10 万元，借款年利率为 7％，手续费为 2％。 （2）发行企业债券，债券面值 14 万元，溢价发行价格为 15 万元，票面利 率为 9％，期限为 5 年，每年支付一次利 息，筹资费率 3％。 （3）按面值发行优先股 25 万元，预计年股利率 12％，筹资费率 4%。 （4）发行普通股 40 万元，每股面值 1 元，每股发行价格 10 元，筹资费率 6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。 (5)其余所需资金通过留存收益取得。 要求：(1)计算个别资金成本； (2)计算该企业加权平均资金成本 1、答：⑴ 借款成本：7%^( 1-25%)- (1-2%)=5.36% 债券成本：14X 9%X( 1-25%)- [15 X( 1-3%) ]=6.49% 优先股成本： 普通股成本： 留12% - (1-4%)=12.5% 存收益成本： 1.2 - [10 X (1-6%)]+8%=20.77% (2)企业加权平均成本 1.2 - (100-10-15-25-40)+8%=20% 5.36% X (10 - 100)+6.49% X (15 - 100)+12.5% X (25 - 100)+20.77% X (40 - 100)+20% X [10 - (100-10-15-25-40)1=14.94% 2某企业在第一年年初向银行借款 100万元，银行规定第一年〜第十年每年年 末等额偿还13.8万元。当利率为6%时，年金现值系数为7.360,当利率为8%时, 年金现值系数为6.710.计算这笔借款的利息率。 2、答：因在第一年年初借款，故100万为年金的现值，第一年到第十年每 年年末等额偿还13.8万元为年金。 年金现值二年金X年金现值系数 故年金现值系数=100- 13.8〜7.246 已知当利率为6%寸，年金现值系数为7.360，当利率为8%寸，年金现值系 数为6.710，年金现值系数7.246刚好位于两者之间，故该借款的利率位于 6% 到8%之间。应用插值法， (i — 8%片(6%-8%)=(7.246- 6.710) - (7.360 -6.710) i=6.35% 3.某公司股票的P系数为2.5。，目前无风险收益率为6%市场上所有股票的平 均报酬为10%若该股票为固定成长股，成长率为 6%预计一年后的股利为1.5 元。要求： (1) 测算该股票的风险收益率； (2) 测算该股票的预期收益率； (3) 该股票的价格为多少时可购买。 3、答： (1) 该股票的风险收益率=2.5(10% — 6%)=10% 该股(2) 票的预期收益率=6%+2.5(10%- 6%)=16% 股票的— 6%) = 15元， (3) 价值=1.5心6 % 则当股票价格低于15元时，可以购买。 4 A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该 公司正在研究修改现行的信用条件。 现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方 案，有关数据如下: 项目 甲方案（n/60 ） 年赊销额（万元/年） 1440 收帐费用（万元/年） 20 固疋成本 所有账户的坏账损 失率 乙方案（n/90） 1530 丙方案（2/30，n/90 1620 ） 32 2.5% 25 35 3% 30 40 4% 已知A公司的变动成本率为80%，资金成本率为10%。坏账损失率是指预计年 度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲 方案中，应收账款平均收账天数为 90天；在乙方案中应收账款平均收账天数为" 120天；在丙方案中，估计有 40%的客户会享受现金折扣，有 40%的客户在信 用期内付款，另外的20%客户延期60天付款。要求: （1） 计算丙方案的下列指标： ① 应收账款平均收账天数； ② 应收账款机会成本； ③ 现金折扣。 （2） 通过计算选择一个最优的方案。（一年按__360天计算） 4答： ①应收账款平均收账天数=30 X 40% + 90 X 40% +（ 90+ 60 ）X 20%= 78 （天） ② 应收账款机会成本=1620/360 X 78X 80%X 10%= 28.08 （万元） ③ 现金折扣=1620X 40%X 2%= 12.96 （万元） 甲方案 乙方案 项目 （n/60） （n/90） 年赊销额 减：固定成本 变动成本 信用成本前收 益 减：应收账款机会 成本 坏账损失 收账费用 现金折扣 信用成本合计 丙方案（2/30， 1440 32 1152 256 28.8 36 2。 —— 84.8 1530 35 1224 271 40.8 45.9 25 —— 111.7 n/90） 1620 40 1296 284 28.08 64.8 30 12.96 135.84 信用成本后收益 171.2 159.3 148.16 结论：由于甲方案的信用成本后收益最大，所以，甲方案最优。 本文来源：https://www.dywdw.cn/5ea70ab64ad7c1c708a1284ac850ad02df8007c2.html
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2022-04-28
