韩国大宇集团

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大宇集团,韩国

韩国大宇集团



案例内容

通过本案例分析,了解资本成本在企业财务管理中的意义,分析决定资本成本的主要因素,进一步熟练掌握各种筹资方式下资本成本的计算方法。

韩国大宇集团创建于1967年,由于有政府政策、银行信贷支持等多方面的优势,通过在国内外积极地大力购并,逐步发展成为韩国第二大商业帝国,仅次于现代集团。至1998年年底,其总资产已高达640亿美元,营业额占韩国GDP5%,业务涉及贸易、汽车、电子、通用设备、重型机械、化纤、造船等众多行业,国内所属企业多达41家,海外公司数量创下过600家的记录,海外雇员多达几十万,大宇也成为国际知名品牌。大宇集团遵循的管理理念是“大马不死”即企业规模越大,就越能立于不败之地。在1997年韩国陷个金融危机时,大宇集团不仅没有受到影响,在国内的集团排名反而从第4位上升到第2位,集团领袖人物金宇中本人也被美国《幸福》杂志评为亚洲风云人物。

1997年韩国发生金融危机后,其他企业集团都开始收缩,但大宇集团仍然我行我素,结果债务越背越重。尤其是1998年年初,韩国政府提出企业集团进行自律结构调整的方针后,其他企业集团都把结构调整的重点放在改善财务结构方面,努力减轻债务负担。而大宇集团却认为,只要增加销售额和出口额就能躲过这场危机,因此,继续大量发行债券。1998年大宇集团发行的公司债券达7万亿韩元(58.33亿美元)1998年第4季度,其债务危机初露端倪,在各方援助下才避过债务灾难。此后,在严峻的债务压力下,虽作出了种种努力,但为时已晚。19997月中旬,大宇集团向韩国政府发出求救信号;727日,因‘延迟重组”,被韩国4家债权银行接管;811日,出售两家公司;816日,与债权人达成协议:在1999年年底之前,出售盈利状况最佳的大宇证券公司,以及大宇电器、大宇造船、大字建筑公司等。其汽车项目资产免遭处理。这些措施表明大字集团已处于破产清算前夕,在此后的几个月中,依然经营不善,资产负债率居高不下,最终导致董事长金宇中及14名下属公司的总经理主动辞职,以表示对大宇集团的债务危机负责。

阅读完案例请尝试分析以下问题。


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