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中级会计职称《财务管理》考点精练 2016年中级会计职称《财务管理》考点精练 【考点讲解一】企业投资的分类以及投资管理的原则 (一)企业投资的分类 1.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系,可以划分为直接投资和间接投资 2.按投资对象的存在形态和性质,可以划分为项目投资和证券投资 3.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响,可以划分为发展性投资和维持性投资 4.按投资活动资金投出的方向,可以划分为对内投资和对外投资 5.按投资项目之间的相互关联关系,可以划分为独立投资和互斥投资 (二)投资管理的原则 1.可行性分析原则: 环境可行性,技术可行性,市场可行性,财务可行性;其中财务可行性分析是投资项目可行性分析的主要内容。 2.结构平衡原则 3.动态监控原则 知识点二:投资项目的现金流量和相应评价指标的特点 注意指标的特点,考试时通常混在一起考查。 项目现金流量计算公式: 投资期现金净流量=-(长期资产投资+营运资金垫支) 营业期现金净流量=营业收入-付现成本-所得税 =税后营业利润+非付现成本 =税后收入-税后付现成本+非付现成本抵税 终结期现金净流量=固定资产变价净收入+损失抵税(-收益纳税)+垫支营运资金的收回 净现值计算公式: 未来现金净流量现值-原始投资额现值 特点:适用于年限相同的互斥投资方案的决策【提示】不用考虑原始投资额是否相同 年金净流量计算公式: 1.净现值/年金现值系数 2.现金净流量总终值/年金终值系数 特点:适用于期限不同的投资方案决策(净现值的辅助方法,项目期限相同时直接比较净现值就可以) 现值指数计算公式: 未来现金净流量现值/原始投资额现值 特点:适用于原始投资额现值不同的独立投资方案(它是净现值的辅助方法,因此,也不便于期限不同的互斥方案决策) 内含报酬率计算公式: 1.未来每年的现金净流量相等时: 未来每年现金净流量×年金现值系数-原始投资额现值=0 计算出净现值为零时的年金现值系数后,通过查询年金现值系数表,即可找出对应的贴现率,也就是该方案的内含报酬率。 2.未来每年的现金净流量不等时: 采用逐步测试法,反复试算出净现值等于零或基本接近于零时的贴现率,也就是内含报酬率。 特点:适用于在独立投资方案决策 静态回收期计算公式: 1.未来每年的现金净流量相等时: 回收期=原始投资额/每年现金净流量 2.未来每年的现金净流量不等时: 回收期=M+第M期尚未收回的投资/第(M+1)期的现金净流量 特点:指投资项目的'未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间,即原始投资额通过未来现金流量回收所需要的时间。 用回收期指标评价方案时,回收期越短越好 动态回收期计算公式: 1.未来每年的现金净流量相等时: 本文来源:https://www.dywdw.cn/67481ce9d6bbfd0a79563c1ec5da50e2524dd1e8.html