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企业财务风险管理与控制 1、 企业财务风险管理与掌握 市场经济条件下，企业财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确预报、衡量企业财务风险，进行适当的掌握和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。因此，对财务风险成因及其防范进行讨论，以期降低风险、提高效益，具有十分重要的意义。 我国企业产生企业财务风险的缘由许多，既有企业外部的缘由，也有企业自身的缘由，而且不同的企业财务风险形成的具体缘由也不尽相同。总体来看，企业财务风险主要有以下几个方面的缘由： 企业财务管理的宏观环境冗杂多变，而企业财务管理 2、系统不能适应冗杂多变的宏观环境。企业财务管理的宏观环境冗杂多变是企业产生企业财务风险的外部缘由。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的改变对企业来说，是难以精确预见和无法转变的。宏观环境的不利改变必定带来企业财务风险。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运本钱，削减了利润，无法实现预期的财务收益。财务管理的环境具有冗杂性和多变性，外部环境改变可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威逼。财务管理系统假如不能适应冗杂而多变的外部环境， 3、必定会给企业理财带来困难。目前，由于机构设置不尽合理、管理人员素养不高、财务管理规章制度不够健全、管理基础工作不够完善等缘由，我国很多企业建立的财务管理系统缺乏对外部环境改变的适应能力和应变能力。具体表 如今对外部环境的不利改变不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生企业财务风险。 企业财务管理人员对企业财务风险的客观性认识缺乏。企业财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必定存在着财务风险。在现实工作中，我国很多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生企业财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要缘由之一。 财务决策缺乏科学性导致决 4、策失误。财务决策失误是产生企业财务风险的又一重要缘由。避开财务决策失误的前提是实现财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着阅历决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误常常发生，从而产生企业财务风险。 企业内部财务关系混乱。我国企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益安排等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完好性无法得到保证。 资本结构不合理。依据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：第一类是流淌资产的购置大部分由流淌负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分 5、长期负债筹集。也就是流淌负债全部用来筹集流淌资产，自有资本全部用来筹措固定资产。这是正常的资本结构类型。第二类是资产负债表中累计结余是红字，说明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。第三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债的一部分，这种状况属于资不抵债，必需实行有效企业财务风险掌握措施以防范这种状况出现。针对上述企业财务风险的缘由，企业应依据自身的风险状况，采纳正确的风险管理方法，制定严格的掌握打算，降低风险。 第一，企业财务风险管第 11 页 理要确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。 对企业而言，获利是企业经营的最终目标， 6、也是企业生存与进展的前提。建立长期财务预警系统，其中获利能力、偿债能力、经济效率、进展潜力等指标最具有代表性。资产获利能力指标有总资产酬劳率和本钱费用利润率。前者表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平；后者反映每耗费一元支出所得的利润，该指标越高，企业的获利能力越强。偿债能力指标有流淌比率和资产负债率。假如流淌比率过高，会使流淌资金丧失再投资机会，一般生产性企业最正确为2左右；资产负债率一般为40%—60%，在投资酬劳率大于借款利率时，借款越多，利润越多，同时财务风险越大。资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的两大部分。经济效率的高低直接表达企业的 7、经营管理水平。其中反映资产运营能力的指标有应收账款周转率以及产销平衡率。 企业进展潜力指标有销售增长率和资本保值增殖率，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合成效系数，用此方法可以量化企业财务状况。 从长远观点看，一个企业要远离财务危机，必需具备良好的盈利能力。盈利能力越强，企业的对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。相关指标有总资产净现率、销售净现率、股东权益收益率。虽然上述指标可以预报财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的 8、财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本本钱率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益。同 时还要考虑债务清偿能力和债务资本在各项目之间配置的合理程度。考核指标有长期负债与营运资金比、资产留存收益率以及债务股权比率。 第二，结合实际实行适当的企业财务风险管理策略。 在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号如产品积压、质量下降、应收账款增大、本钱上升等，要依据其形成缘由及过程，制定相应的风险管理策略，降低危害程度。面对财务风险通常采纳回避风险、掌握风险、接受风险和分散风险等策略。其中掌握风险策略可进一步分类，按掌握目的分为 9、预防性掌握和抑制性掌握。前者指预先确定可能发生的损失，提出相应措施，防止损失的实际发生；后者是对可能发生的损失实行措施，尽量降低损失程度。市场经济中，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业进展的有效途径。从大量的企业负债经营实例分析，企业经营决策失误、盲目投资、没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成负债经营失误的缘由。 第三，加强财务活动的企业财务风险管理。 市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是全部者投资，如增资扩股、税后利润安排的再投 10、资。二是借入资金。对于全部者投资而言，不存在还本付息问题，资金可长期使用、自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，将给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。 企业通过筹资活动取得资金后进行投资的类型有三种：一是投资生产项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低第 12 页 本文来源：https://www.dywdw.cn/6abdbf3b1a2e453610661ed9ad51f01dc28157e2.html
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2022-05-04
