【#第一文档网# 导语】以下是®第一文档网的小编为您整理的《债券与股票的联系与区别》，欢迎阅读！
股票与债券的联系与区别 一、债券与股票的联系： 1.从性质上来说：债券与股票同属于有价证券，是一种虚拟资本，本身无价值，但都是真实资本的代表，都可以凭此获取一定量的收入，并能进行权利的发生、行驶和转让活动。它们都具有收益性、风险性和流动性的特点，都可以成为筹资手段和投资工具,是一种投资凭证。两者是证券市场上两大主要的金融工具。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是基础证券。 2.从发行流通方式来看：两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。 3.从风险和收益角度来看：两者作为一种投资手段，都存在一定的风险性和收益性。 4.从作用上来看：两者不仅仅能够作为一种公民收入途径，而且是企业的融资手段，对于促进资金在社会上的流通，促进企业和个人投资，增加企业资本，满足企业生产和转型要求具有重要意义。 5.相互影响: 从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。 二、债券与股票的区别： （一）从股票与债券基本属性方面比较 1、定义不同：股票是股份公司（包括有限公司和无限公司）在筹集资本时向出资人股票发行的股份凭证，是一种投资者用以证明其在公司的股东权利和投资入股份额、并据以获得股利收入的有价证券。债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 2、性质不同：债券是一种限期偿还的债权债务凭证，表明所有者是债权人。而股票是一种所有权凭证，表明所有者的股东身份。 3、特点不同：债券特点有偿还性、流通性、安全性、收益性、要式性、可转让性、可转换性、债权性。股票特点有不可偿还性、平等性、证券性、不可分性、可转让性、参与性、流通性、收益性。 4、分类不同：债券最常见的分类方式是按照发行主体分成政府债券、金融债券和公司债券。而股票最常见的分类方式是按照发行范围划分成Ａ股、Ｂ股Ｈ股和F股四种。Ａ股是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股票；Ｂ股是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票；Ｈ股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票；F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。 5、票面要素不同：债券票面要素包括：币种；票面金额；还本期限；债券利率；发行人名称。股票的票面要素包括：发行主体、股份、持有人。 6、发行主体不同：作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行 7、期限不同：债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此债券是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资人股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此股票是一种无期投资，或称永久投资。但是，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。 8、发行目的不同：发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。 （二）从股票与债券权益风险方面比较 1、本质经济利益关系不同：债券和股票二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。 2、投资者地位不同：股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见； 精美文档 1 债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利； 3、所有者的权利不同：债券是债权凭证，所有者无权参与公司的经营决策。股票则不同，股东一般拥有表决权、盈余分配权、剩余资产分配权、优先认股权、出席会议权、检查账务权、可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议和表决，行使对公司的经营决策权和监督权。 4、收益方式不同：债权的收益方式的等待债券到期的还本付息，股票的收益方式是依靠公司的分红、收取股息和股票流转赚取差价！ 5、价格取向不一样：影响债券价格的主要因素是利率，股票的价格则受供求关系的影响巨大。 6、收益稳定性不同：从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。 7、保本能力不同：从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。 8、风险性不同：债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。 （三）从股票与债券流转运营方面比较 1、流通性不同：一般而言，股票的流通性要比债券的大！股票的流转比债券容易频繁。 2、运行机制与筹资投向不同：通过股票筹资的资金由股份公司运用，筹集的资金主要投向实业；通过债券筹资的资金由债权人自主支配，筹集的资金也主要投向实业。 3、发行管理制度不同：债权发行条件：根据《公司法》的规定，我国债券发行的主体，主要是公司制企业和国有企业。 企业发行债券的条件是： (1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。 (2)累计债券总额不超过净资产的40%. (3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。 (4)筹资的资金投向符合国家的产业政策。 (5)债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。 (6)其他条件。 股票发行条件： 1. 注册制：发行人在发行新证券之前，首先必须按照有关法规向证券主管机关申请注册，它要求发行人提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息，并要求所提供的信息具有真实性、可靠性。——关键在于是否所有投资者在投资之前都掌握各证券发行者公布的所有信息，以及能否根据这些信息做出正确的投资决策。 2. 核准制：又称特许制，是发行者在发行新证券之前，不仅要公开有关真实情况，而且必须合乎公司法中的若干实质条件，如发行者所经营事业的性质、管理人员的资格、资本结构是否健全、发行者是否具备偿债能力等，证券主管机关有权否决不符合条件的申请。——主管机关有权直接干预发行行为。此外，股票还有涨跌停板制度。 精美文档 2 本文来源：https://www.dywdw.cn/7075af8075232f60ddccda38376baf1ffc4fe3bc.html
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2023-03-04
