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个股特质流动性风险与资产定价—基于中国A股市场的实证研究 梁建峰;孟令昊 【期刊名称】《金融》 【年(卷),期】2015(005)003 【摘 要】传统观点认为通过充分分散投资,资产的个股特质流动性风险可被完全对冲,因此资产定价研究主要探讨系统流动性风险溢价。然而,最新文献成果验证了美国股票市场个股特质流动性风险与股票价格的显著相关关系,令个股特质流动性风险因子受到学术关注。本文通过横截面分析和时间序列回归研究中国A股市场个股特质流动性风险的定价作用。结果显示中国A股市场特质流动性波动率是相对独立的风险因子且与资产收益率呈显著正相关;经典定价模型加入个股特质流动性风险因子后对中国A股市场的解释力和资产定价效率均得到提高。 【总页数】10页(P47-56) 【作 者】梁建峰;孟令昊 【作者单位】[1]中山大学岭南(大学)学院,广东 广州;;[1]中山大学岭南(大学)学院,广东 广州 【正文语种】中 文 【中图分类】F2 【相关文献】 1.流动性风险与资产定价能力研究基于我国股市的实证研究 [J], 张楗炆 2.中国股票市场跨期资本资产定价模型实证研究——来自A股市场的数据 [J], 李罗 3.股市流动性与资产定价--基于我国A股市场的实证研究 [J], 李延军;王丽颖 4.特质流动性风险与资产定价研究—基于中国A股市场数据 [J], 梁建峰;许绮雯; 5.系统流动性、个股流动性与资产定价——基于我国沪市上市公司的实证研究 [J], 尹海员;李忠民 因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买 本文来源：https://www.dywdw.cn/72c1c51be75c3b3567ec102de2bd960591c6d951.html
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2023-01-24
