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惊顿--金融交易中的关键时刻 “惊顿”不是一个通用汉语词汇，查不到其正式解释，是笔者实战中感悟所得，这里笔者只好根据交易中的体验来加以描述。 “惊顿”，顾名思义，惊就是吃惊，顿就是停顿。这里“惊顿”状态就是指，在交易过程中，由于市场的运行出乎意料或超出想象而吃惊，随即人不由自主地陷入停顿不作为的状态。下面一文有助于对“惊顿”的理解。 如果下降两厘米（陈胜 编译） 清晨，在山中，一条小河静静地流淌着。 有一只苍蝇在河面上飞旋，离河面仅差几厘米。水下有一条小鱼，它想，如果苍蝇再降下两厘米，我就可以跳起来吃掉它了。在岸边潜伏着一只熊，它心里想着，如果苍蝇降下来两厘米，那条小鱼就会跳起来吃掉它，而我就可以冲过去好好地享受一顿美餐了。在河流附近，一个猎人正藏在高高的草丛里，他静静地看着这一幕，想着如果苍蝇下降两厘米，小鱼就会跳起来吃掉它，熊就会跑过去抓鱼，而我就可以一枪击中那只熊。在岸上的一个洞口处，有一只老鼠。它想着如果苍蝇下降两厘米，小鱼就会跳起来吃掉它，熊就会跑过去抓住那条鱼，而猎人就会站出来向熊射击，我就会有足够的时间去拿走他袋子里的奶酪了。这时，在附近的一棵树上，蹲着一只小猫。小猫想，如果苍蝇下降两厘米，小鱼就会跳起来吃掉它，熊会跑过去抓住那条鱼，而猎人就会站出来向熊射击，而那只老鼠就会跑出来偷奶酪，那样我就可以快速地抓住它。 大家心里都美滋滋地满怀期待。突然，苍蝇下降了两厘米，早有预谋的猎人和动物们立刻按计划行动起来。鱼跳起来吃掉了苍蝇，熊冲出来一口将鱼吞进了肚里，猎人站起来向熊射击，然而一声枪响打破了所有的宁静，老鼠吓得忘记了奶酪，而猫也忽然失去了平衡，从树上掉了下来。 当我们紧紧盯着人生的诱惑而在心中规划着自认为完美的计划时，我们常常会忘记一声“枪响”所带来的恐慌。 -- 摘自《读者》2009年第8期 在行情的演变中，无论是与人们的预期同向还是反向，市场在启动时，一定会在出其不意中，要么喷薄而出、气势如虹，要么奔流直下、一泻千里；在速率、幅度和连续性上呈现超越常规的运动，使得大众一直精心准备介入的时空位在一跃中瞬间掠过，令大众措手不及，加之惯性思维，使之陷入可以被称为“惊顿”的状态中，这种情形甚至一直延续贯穿到中长期的走势中。等大众反应过来，行情已远离目标位，于是不敢跟进，进而，在恼羞成怒中，又相反陷入反向操作怪圈。（我称之为心理反应速度。如果心里没有行情向上或向下的预期，一般来说，心理反应速度较快，能较好地做到顺势而为，因为较为客观地看待问题。） 成功的交易者，尤其是期货交易者，要经过长期的交易训练，学会像苏联电影《兵临城下》中的狙击手那样，准备时要做到“I am a stone ”，坐着别动，耐心等待启动的枪响，不但不能被枪响所惊顿，高手必须要在众人的惊顿中，快速果断出击，甚至是击中正在快速移动中的目标。击中只是第一步。除了无效退出外，更重要也是更难做的是在趋势没有改变之前，要克服主观的干扰，在持续的不解、质疑和惊恐的“惊顿”状态中保持甚至增持仓位。这样方可赢得更大的收益。（让利润奔跑，知易行难！奔跑的过程中充满惊顿。） 在惊顿状态下的策略（尤其是期货交易的策略）有两种。 无仓时，面对出乎意料的突发性运动，这时你已经不可能马上明白怎么回事，你可以迅速以小仓位跟进，而后迅速了解发生了什么事，再迅速继续作出反应，不可陷入惊顿状态。 另一种情况是，已有仓位，而突然向不利方向运动，这时，你首先要毫不迟疑地将不利头寸解决掉，而后再去搞明白怎么回事及后面的操作。更不可犹豫亏损而陷入惊顿，茫然不知所措。 与惊顿状态相对应的是惊喜状态。当已有的头寸与突然的运动方向一致时，会带来迅速的大幅盈利，这时，你除了不能惊顿外，更不能因陷入惊喜状态而得意忘形。首先，要静观趋势的发展，抓住机会让收益增长。然后，再根据事态的发展调整仓位。不可面对账面的突然盈利而去随意了结仓位，而后在喜悦中陷入短期波动的随意交易之中。 人类一旦有了情绪，尤其是在强烈的自我主观情绪下，就会失去正常思维。在惊顿状态时不知所措毫无作为；在惊恐状态下焦虑恐惧，依条件反射本能行动；在惊喜状态下得意忘形，在虚幻中随意妄为。（胡乱操作！）越是这时候其实正是所谓关键时刻，甚至是拐点的突破时刻，稍纵即逝。这时你绝对不能陷入惊顿状态不作为。养兵千日，用兵一时，优秀的交易者必须在千锤百炼后，训练出一种处乱不惊的交易本能，在惊顿中果断出击。（如果有合理的交易系统，严格执行规则就可以避免所谓的惊顿状态。）对于高手来讲，在对市场充分理解的基础上，最终要消除惊顿状态，在众人皆顿不知所措时，能意识到机会的来临而平静出击；在众人由惊顿而惊恐时，继续有效地持仓、增仓。 这是一篇非常生动的描述金融心理学的文章，相信不少人有类似的经历。2007年招沽末日轮，我满仓杀入150万股，成本价在0.12附近，2天冲到0.95元，可惜我在0.15附近被洗出，错失了苦苦等待了几个月的机会。（在我学习的过程中，有人告诉我，盈利的单子不能再亏掉。很有道理，是吗？从某种意义上说，的确有道理！0.15离场后，2天冲至0.95的过程中，必有再入场的机会，为什么不进去呢？还是人性的弱点所致：1，成本更高了，与贪婪有关；2，更高的成本介入是否会被套住？与恐惧有关。如此另外一种处理方法就是准备打平或亏0.01离场。两种方法，依据自己的心理感受，哪个舒服用哪个。在这个实例中，后面的处理方法最终不仅没有提高成本，还抓住了一波极大的行情。方法各有长短，没有完美的方法。）金融交易中“惊顿”的时刻很多，高手冷静沉着，最终抓住了机会，而大部分人跟上文所述，当我们紧紧盯着人生的诱惑而在心中规划着自认为完美的计划时，我们常常会忘记一声“枪响”所带来的恐慌。 本文来源：https://www.dywdw.cn/94bb4e0b43323968011c928d.html
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2022-12-22
