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宜信模式引争议—“变味模式”触发兑付危机 8月8日，采取由宜信首创的债权转让模式经营的网赢天下在运营4个多月后便由于经营不善及诸多因素造成投资者的投资款不能按时提现，目前已全面停止所有网贷业务的运行，仅负责对之前欠款的还款。宜信模式诞生于2006年，其最大的特点是债权转让，是一种创新的金融模式，能够有效满足小客户的理财需求，与此同时该模式快速的发展也给银行带来了潜在的威胁。 银联信分析： 返回 一、“变味的宜信模式”触发兑付危机 8月8日，采取由宜信首创的债权转让模式经营的网赢天下在经营4个多月后便由于运营不善及诸多因素造成投资者的投资款不能按时提现，目前已全面停止所有网贷业务的运行，仅负责对之前欠款的还款。到目前为止，网赢天下平台贷款余额约为1.5亿，涉及1500多名投资人。在接下来的一个月内，网赢天下所有的借款标的中将有 1.18 亿资金到期。这意味着该平台需要在一个月内筹集1亿多的资金返还到1500名投资人的账户中。 同样是采取债权转让模式经营的网赢天下和宜信，两者最大的不同是，网赢天下是通过担保本息的方式吸引投资者且没有完善的风控部门和信贷部门，也正是因为这些变味的地方才导致了网赢天下的兑付危机。 二、兑付危机发生的主要原因 1、本息担保 为了降低投资者的风险，吸收投资者的资金，无论是从事线上交易还是线下交易，网赢天下采取的都是“担保本息”的方式。通过承诺担保或者垫付本息这样一种方式把平台的风险和借贷双方的风险绑定起来。这样一来，一旦出现借款人逃跑或者赖账这种行为风险，就发生了兑付违约的事件了。 2、较弱的资产管理和风险管理能力 采取债权转让模式经营的网赢天下，一方面通过做理财产品、承诺保本付息这种方式吸引投资者；另一方面，又将短期理财的钱拿去做长期的投资，但网赢天下并没有完善的风控和信贷部门，仅凭十几个客服、三四个IT技术人员以及几个财务人员去完成数亿规模的业务，由此可见风险把控和信贷管理不到位，也是造成兑付危机的另一个重要原因。 对比宜信模式，或许我们可以更清楚的看到“变味”模式的风险。 三、对比“原宜信模式” 1、宜信发展迅猛 在过去7年，宜信每年均以超过200%的速度在增长，宜信公司的业务增长了300多倍，宜信的累计借款规模已经达到百亿级别，且已经获得两轮近亿美元的风险投资，。目前，在全国100多个城市和20多个农村地区，宜信共有2万多名员工为数十万名客户提供普惠金融和财富管理服务。 2、 宜信模式的分析 （1）宜信模式的特点 宜信模式又称“多对多”模式，其最大的特点是债权转让，即通过借助网络平台，由宜信以个人名义提前放款给需要借款的用户，然后与借款用户签订债权转让合同，再把获得的债权进行拆分组合，打包成类固定收益的产品，最后通过销售队伍将其销售给投资理财客户。由投资理财客户获得债权，并承担信用风险，同时在这个过程中不向投资者承诺担保本息。这种方式等于把债权的风险和收益转嫁到了投资者身上，避免了类似网赢天下因担保本息所引发的兑付危机。 宜信目前推出的业务主要有两大类，分别是普惠金融和财富管理。面准的客户群体是农户、学生、白领、小微企业主等高成长性人群和拥有一定的可投资资产但未被专业的、以客户为中心的财富管理服务覆盖的群体，是财富管理中的“穷人”。 （2）充当中介平台的角色 宜信引入国外先进的信用管理理念，结合中国的社会信用状况，为平台两端的客户提供包括信用咨询、评估、信贷方案制定、协议管理、回款管理等全程信用管理服务。宜信不管理资金，只管理信用，出借人并非将资金交给宜信，而是直接交给借款人，出借人能追踪资金使用方向。宜信提供前期的信用审查、按期回收账款及催收服务，并根据额度、信用水平等条件，向出借人和借款人双方总共收取每笔借款的1%～10%等的服务费。从这个角度说，宜信发挥着小额信贷中介平台和信用管理的功能。这种角色可以有效地控制有关资金池、期限错配、本息担保等违规操作，以避免法律政策和兑付违约风险。而网赢天下因为承诺向投资者担保本息，已经介入投资者和借贷者之间的交易，不再是一个单纯的中介平台角色。 3、宜信的风险控制管理 （1）分散风险 通过宜信的平台，出借人的资金会分别借给不同的人，而借款人的钱也来自不同的出借人。由于出借人的资金被分散成很多份，同时借给若干个贷款人，P2P模式天然的风险分散优势大大降低了发生整体违约的可能性。 （2）设置合理风险金 宜信为出借人的共同利益考虑，设立还款风险金专用账户，款项专款专用，用于补偿出借人可能存在的潜在回款损失。风险金提取比例为贷款金额的2%。 （3）贷款全程风控，有效降低风险 宜信采用科学、严密的评分指标和工具，执行严格的贷前全面审核，全国集中、标准统一的面审系统，自动化、网络化、标准化的作业流程，人性化的贷中关怀与管理，实时违约催收。 由此可见，宜信公司在经营方式、风险防范、控制、管理等方面都要比网赢天下做得更加成熟到位。 四、“宜信模式”给银行带来潜在的威胁 宜信模式作为P2P网络借贷平台的一种金融创新模式，能够有效满足10万至50万之间的个人投资理财规模巨大且未被满足的需求，在连接投资者和资金需求关系纽带方面有银行无法比拟的便利，具有超强的生命力，是未来发展的一种趋势，对银行特别是城商行构成了潜在威胁： 第一，宜信模式瞄准的是一片蓝海市场，其满足的客户包括农户、学生、白领、小微企业主等高成长性资金需求人群和拥有一定的可投资资产但未财富管理服务覆盖的群体，是财富管理中的“穷人”。这意味着增加了银行未来开拓这些市场的竞争压力；第二，宜信模式走的是“农村包围城市”道路。目前来看，无论是借贷还是理财，宜信服务对象主要是小客户，但是等到资产规模、经营理念都成熟了，未来就很有可能争夺银行的中、大客户的资源。 因此，建议银行密切关注宜信模式发展的动态变化，积极推进互联网金融模式创新。 风险分析师：李太武 本文来源：https://www.dywdw.cn/9b9eb527cc17552707220886.html
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2023-04-27
