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债券融资和信贷融资的区别 (1)资金的需求者不同。在我国，债券融资中政府债券占有很大的比重，信贷融资中曾企业则是最主要的股权融资需求者。 (2)资金的供给者不同。政府和企业通过发行债券吸收资金的渠道较多，如个人、企业与金融机构、机关团体事业单位等，而信贷融资的提供者，主要是商业银行。 (3)融资成本不同。在各类债券中。政府债券的资信度通常最高，大企业、大金融机构也具有不高的资信度，而民营企业中小企业的资信度一般较差，因而，债券的利率在各类债券中往往最低，筹资成本最小，大企业和大金融机构次之，中小企业的债券基金利率最高，筹资成本最大。与商业银行存款利率相比，债券发行者为吸引社会闲散资金，其债券利率通常要高于同期的银行存款利率；与证券公司贷款利率相比，资信度较高的政府债券和大企业、大金融机构债券的利率一般要低于同期抵押贷款利率，而资信度较低的中小企业债券的利率则可能要高于同期贷款利率。此外.有些企业还也发行可转换债券，该种债券可根据一定的条件转换成公司股票，灵活性较大，所以公司能以较低的利率售出，而且，可转换债券一旦转换成股票后，即变成企业的注册资本金，企业无需偿还。 (4)信贷债券融资比债券债券融资更加迅速企业债券方便。例如，我国企业发行债券通常需要经过向有关管理机构申请报批等程序，同时还要作一些印刷、宣传等准备工作，而申请信贷可由借贷双方直接协商而定，证件相对简便得多。通过银行信贷融资要比通过发行发行债券基金融资所需的时间更短，可以较迅速地获得所需迅即的资金。 (5)在融资的有效期限结构和融资数量上有差别。一般来说，银行不愿意直接提供巨额的长期贷款，股份制银行融资以中短期资金为主，而且在国外，当企业财务状况不佳、负债比率过高时，贷款利率较高，甚至显然得不到贷款，而债券融资多以中长期资金为主。因此，企业通过债券通常筹集的资金融资要比通过银行融资更加稳定，融资期限更长。 (6)对部分资金使用的限制不同。企业通过发行金融机构可转债筹集的资金，一般可以自由使用，不受债权人的具体限制，而信贷融资有时有许多限制性通常条款，如限制资金的使用覆盖范围、限制借入其他债务、要求保持一定的流动比率和资产负债率等。 (7)在抵押担保条件上所也有一些市场条件差别。一般来说，政府债券、金融债券以及信用良好的企业债券大多没有担保，而信贷融资家庭财产大都需要财产担保，或者由第三方担保。 本文来源：https://www.dywdw.cn/a0e2efd68aeb172ded630b1c59eef8c75fbf9588.html
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2023-02-22
