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集团企业并购中的财务目标重建 摘 要：目前,企业并购已经是企业集团化发展的战略模式，是企业进一步拓宽市场、规避风险、发展壮大的有效途径。本文旨在通过分析并购后财务目标重建的必要性，探讨并购后财务目标重建的积极意义和作用。 关键词：企业并购；协同效应；战略价值；集团财务预算目标 随着市场经济一体化和企业经营的全球化发展, 集团下属分公司、子公司数量，子公司相互之间控股和持股现象越来越多。随着集团并购，特别是海外并购和投资浪潮高涨，企业规模愈趋扩大。并购后集团企业管理体制和架构更具多样化，资金效益以及资本运作日趋复杂。在这种新形势下，重建财务目标成为集团企业特别是控股集团亟待解决的问题。只有通过财务目标重建，对集团各公司财务预算规范化管理,实现财务目标协同效应；并在此基础上使并购双方在人才、管理、财务上进行优势互补，产生规模经济，才能最终实现集团的全面发展，实现集团价值的最大化。 一、企业并购的理论基础 并购是兼并和收购的简称，通常被称为M＆A，是公司产权的资产性交易行为。兼并通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权, 除兼并的一方保留原有的独立法人地位之外，被并的其他企业丧失法人资格或改变法人实体,同时所有被并公司的资产与负债并入集团公司;收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权,以便获得该企业的控制权。在收购完成后，双方企业依然保持其独立的法人地位，没有改变其法人实体。收购从本质上区别为资产收购和股权收购[1]。 企业并购的动机源于规模经济理论，规模经济研究领域的学者认为，为了谋求财务利益，获得规模经济，可以让企业获得快速发展和高额利润，这也是许多企业集团进行并购的重要动因。尽管通过财务资源协同，利用双方在财务资源配置的互补性,实现增收节支的效果。但是当企业规模超过最优经济规模后,由于成本增加、规模扩大所形成的投资效益会逐渐减少。 从实现财务目标角度来看，企业并购对发挥外派财务人员的积极性起到了很好的激励,能够从不同角度发现财务工作存在的漏洞。加强双方合作关系，建立一系列符合企业实际的财务管理制度,将集团本部先进的管理经验融入新的并购企业或者控股企业,取长补短提高管理水平，提升了集团企业整体财务工作水平[2]。 二、企业并购中财务目标重建的必要性 1、财务目标重建是集团企业加强资源优化配置的客观需要。为了加强内部资金管理，适当集中财力，寻求资本增值，应增强主并企业对目标企业的财务监督和财务控制，并购公司要采取降低成本、削减重复开支，裁减重设机构等措施。但集团总部财务部门由于客观原因，与下属单位财务部门信息不对称，利益目标不同，或多或少存在利益上的矛盾。因此，在一定程度通过财务目标重建，发挥财务资源优势配置作用，保持信息畅通，可以使下属单位服从于企业整体利益，达到目标一致的效果。 2、 财务目标重建在一定程度上有利于防范会计信息失真，纠正财务管理混乱局面。主并企业通过业务整合，控制和参与目标公司的经济管理和财务监管。并购产生的财务目标包括职责和权限，监督目标公司的财务收支活动，同时对其 本文来源：https://www.dywdw.cn/cf287a00f46527d3250ce03f.html
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2022-04-08
