国家开放大学新版财务管理作业3参考答案

2022-04-19 23:46:12 第一文档网 [ 字体：小中大 ] [

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新版财务管理作业3参考答案一、计算题 1. （1）

P=1000*8%*（P/A,15%,4）+1000*(P/F,15%,4) =80*2.855+1000*0.5718=800.2元（2）

P=1000*8%*（P/A,12%,4）+1000*(P/F,12%,4) =80*3.0373+1000*0.6355=878.48元

P=1000*8%*（P/A,8%,4）+1000*(P/F,8%,4) =1000元

2.新增收入1000*20%=200万元 2016年新增外源性融资需求量

=(600/1000)*200 - (100/1000)*200 – 1000*(1+20%)*10%*(1-60%) =52万元

3.（1）配股后每股价格=(50000*10+10000*8)/(50000+10000) =9.67元

（2）每份配股权价值=（配股后价格-配股价格）/购买1股新股所需的认股权数 =（9.67-8）/5 =0.33元/股

4.KE=0.4*1000/6000(1-4%) +5% =11.71%

5.KB=2000*12%*（1-25%）/2500(1-4%) =7.5%

6. KB=1000*10%*（1-25%）/1000(1-2%) =7.65% WB=1000/2500 =0.4 KP=500*7%/500(1-3%) =7.22% WP=500/2500 =0.2 KE=10%/ (1-4%) +4% =14.42% WE=1000/2500 =0.4 KW=7.65%*0.4+7.22%*0.2+14.42%*0.4 =10.272%

二、案例分析题

1.(EBIT-I1)(1-T)/N1 =(EBIT-I2)(1-T)/N2

(EBIT-1000*8%)(1-25%)/(4500+1000) = (EBIT-1000*8%-2500*10%)(1-25%)/4500 EBIT=1455万元

2.财务杠杆系数DFL=EBIT/EBIT-I =1455/(1455-1000*8%) =1.059

3.若EBIT=1200万元，小于无差异点1455万元，则选择发行股票。 4. 若EBIT=1700万元，大于无差异点1455万元，则选择发行债券。

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