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企业集团财务公司运用内部资金转移定价体系的 管理应用研究 企业集团财务公司，是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构，由中国银行业监督管理委员会监管。 财务公司可以经营下列部分或者全部业务：（一）对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；（二）协助成员单位实现交易款项的收付；（三）经批准的保险代理业务；（四）对成员单位提供担保；（五）办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；（六）对成员单位办理票据承兑与贴现；（七）办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；（八）吸收成员单位的存款；（九）对成员单位办理贷款及融资租赁；（十）从事同业拆借；（十一）经批准发行财务公司债券；（十二）承销成员单位的企业债券；（十三）对金融机构的股权投资；（十四）有价证券投资；（十五）成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁；（十六）中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。 二、财务公司建设内部资金转移定价管理体系的背景 (一)适应我国利率市场化、实现市场化转型发展的迫切需要 党的十八届三中全会提出,要建立现代的金融体系,提高经济运行效率,利率市场化改革更是金融体系改革的核心。近年来,央行对于利率市场化的调整步伐也在不断加速。毫无疑问,利率市场化改革是一面双刃剑。一方面,利率市场化改革促进了我国的金融机构加快转变经营模式、管理模式以及业务品种的创新、增强竞争力等,以更好的适应经济社会发展的需要;另一方面,利率市场化改革也给我国的金融机构带来了挑战,使得存贷款业务的利差收入缩减、净利润增速下降、相关风险上升等。企业集团财务公司作为服务集团的金融机构，应当积极提升利率市场化的应对水平，加快构建科学有效的内部资金转移定价管理体系，建设与市场相适应的利率形成和决策机制，推进经营市场化转型发展，提升主动管理能力和同业竞争力，增强可持续发展能力。 (二)充分发挥金融服务职能、服务集团发展战略的需要 财务公司在集团内的职能定位一般不仅是资金集中管理平台，同时也担负着为集团从金融市场筹融到优质资金的任务。财务公司为满足集团企业的资金流动性需求，需要到金融市场获取外部资金来支持企业，面对的货币市场资金成本波动较大，这就要求财务公司需要建立一套科学、高效、全面的内部资金转移定价管理体系，并运用专业司库进行统一的利率风险管理与流动性风险管理，提升整体风险防御能力，从而充分发挥财务公司对集团公司的金融服务职能。 (三)创新精细化管理方式、提质增效升级的迫切需要 伴随我国市场经济环境与政策环境的变化，规模扩张的传统盈利之路正在接近终结，金融机构净息差逐年收窄，在资金成本、人力成本、监管合规成本高涨的压力下，金融机构的盈利模式必须从经营“数量”向经营“价格”转型。同时，在金融机构传统的差额资金管理模式下，由于仅对系统内上存头寸、内拆资金计取资金收益或成本，无法对每笔产品的盈利水平进行准确衡量，也影响到业务贡献计量、绩效考核管理的效果。因此，财务公司迫切需要建立内部资金转移定价管理体系，科学、精准计量每一笔业务的真实成本与效益，为资产负债管理、业务产品定价与发展方向提供重要依据，进而促进集团资金综合效益最大化。 三、建设内部资金转移定价管理体系的内涵和主要做法 (一)明确内部资金转移定价管理体系的目标 内部资金转移定价（Funds Transfer Pricing），简称“FTP”，是指金融机构内部资金中心（即“司库”）与经营单位对全部资产负债科目按照一定规则全额有偿转移人民币资金，实现精确核算各项业务资金成本与收益，并将资金的利率风险、流动性风险、期限错配损益集中于资金中心管理的内部经营管理机制。通过建设公平、合理、与市场接轨的内部资金转移定价体系实现以下管理目标： 1. 剥离经营单位风险。各经营单位通过FTP锁定每笔业务的利率风险和流动性风险，未来货币市场利率与流动性变化对其利润无影响，工作重心转移到业务营销和信用风险管理，提高开展业务积极性。司库通过资金的集中对利率风险和流动性风险进行统一管控与经营，通过专业手段准确预判市场、合理规避风险。 2. 优化资源配置。FTP要为资产负债管理、产品盈利性分析提供参考手段，量化不同业务和产品的机会成本，通过FTP价格引导资源合理分配，提高资金配置效率，把有限的资源分配给相对盈利性高的产品或单位。 3. 指导产品定价。FTP是财务公司建立科学产品定价机制的基础，要真实、客观的反应各项业务发生时的资金成本或资金收益，引导业务人员合理确定产品价格、指导经营定价策略，为信贷、存款、投资、外汇等业务和产品的定价提供依据和参考，使定价更加科学、合理、有效。 4. 科学评价绩效。FTP体系要准确合理的为资产负债切割利润，既可清晰地看到净利息收入来源，又可将净利息收入贡献具体到每一笔业务，从而将绩效核算到业务条线、核算到产品、核算到部门以至于个人或其他数据支持的组合维度。 5．领导层管理工具。根据集团及财务公司发展方向、发展规划，领导层可以通过有效的FTP管理进行宏观调控、战略调整，传导领导层对资源使用的业务导向性，通过价格杠杆使各个经营单位高效的执行财务公司资产负债管理策略。 (二)强化组织领导，明确工作思路 1.设立利率工作组 为了从组织结构上确保内部利率管理体系建设及持续优化改进，财务公司可以在资产负债委员会下设立利率工作组，统一管理全公司利率定价工作，主要工作职责有：制定各项利率管理制度和办法；收集并分析国内利率政策及利率市场情况，并定期向资产负债委员会汇报；设计内部资金定价模型和调节项并进行持续优化改进，并根据利率市场及集团业务经营情况不定期提出内部资金转移价格调整建议；及时发布经资产负债委员会批准的内部资金转移价格。 2.明确工作思路 FTP管理体系在多家大型商业银行已有应用，但不同金融机构的经营特点不同，FTP构建方法也有所不同。企业集团财务公司与商业银行相比，具有其特殊性，财务公司大多以是由企业集团出资组建，依托于集团，服务于集团，服务的多是国有企业，特别是中央企业，这些企业大部分处于关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，因此 资金需求量大，风险相对减小。财务公司照搬银行的内部资金转移定价模型与经验，是不可行的，必须将内部资金转移定价基本原理和实际情况相结合，创新探索一条符合财务公司自身的内部资金转移定价之路。 (三)构建内部资金转移定价管理体系的模型 在设计构建内部资金转移定价模型时，要求采用的方法论及数据模型必须有科学的金融理论基础、符合每一种金融产品的表现特点，并且根据财务公司实际经营管理需要，可以灵活设置模型参数；同时，模型计算要求基于健全准确的公司大数据库，这就需要梳理所有业务、账务的系统数据与逻辑，并进行相关的账务系统改造。因此，财务公司的内部资金转移定价管理体系的构建，从管理范围、模型参数、基础系统数据采集优化到业务分摊、管理分析逻辑，每个环节的设计都要反复研究、科学精准，才能够科学有效的发挥管理作用。 图一：内部资金转移定价体系模型构成示意图 (四)紧跟市场利率波动，持续改进定价模型 财务公司利率工作组应当根据市场利率情况，不定期召开内部工作会议，分析市场利率走势，并对受市场利率影响较大的业务提出模型调节项参数调整的建议，报公司资产负债委员会审议。要做到紧跟利率市场波动，持续改进定价模型，实现加强财务公司对集团企业的金融服务持续支持能力以及应对利率市场风险的能力。 本文来源：https://www.dywdw.cn/d9c6c6914973f242336c1eb91a37f111f0850d24.html
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2022-12-23
