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龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 管控民间借贷利率应“外紧内松” 作者：李斌 廖青 来源：《科技探索》2012年第12期 中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1007-0745（2012）12-0007-01 摘要：民间借贷的利率属于内生定价机制，是由借贷市场的供求状况所决定的，它反应着市场的资金状况。强行的干涉利率上线并非长久之计，政府应努力为民间借贷创造一个稳定的货币环境，并建立完善的借贷市场，让我国的民间借贷健康发展，以“看不见的手”控制其利率。 关键词：管控 民间借贷 利率 正如三鹿奶粉事件发生后，政府决定要建立完善的食品安全和食品监督机制一样。温州发生“跑路潮”以后，从中央到地方决定大力规范民间借贷市场。其中呼声最高的就是要实现民间借贷的“阳光化”和“法制化”。然而效果却不尽人意，迄今为止任还未取得应有的成效。本文试从宏观经济政策对民间借贷的影响和政府对民间借贷利率的控制来分析政府对民间借贷应该做些什么。 一、宏观政策变化过快应对温州“跑路潮”负责 据公开资料显示，到2011年11月为止，温州至少有90多家中小企业老板因资金链断裂而跑路，企业倒闭。很多人都认为这是民间借贷高利率惹的祸。据中国人民银行温州中心调查显示，2011年温州民间借贷利率大约在25%，基本在国家法定贷款利率（同期银行利率四倍）内。此外，在2003年到2010年之间，民间借贷利率和银行贷款实际利率比较接近，民间借贷高5%—10%，从2010年第三季度开始，利率差逐渐扩大到7%—10%左右。 据此分析，高利率确实是导致温州发生“跑路潮”的重要原因。然而这里还存在两个疑问。首先，据中国人民银行温州中心数据显示，温州的民间借贷并不是第一次出现如此高利率，但以前并没有出现“跑路潮”。其次，温州的借贷利率也不是一直很高，在金融危机以后的一段时间，利率甚至降到15%一下，为何在2011年突然变高。因此，我们认为民间借贷高利率并不是导致“跑路潮”的根本原因。 国家政策是民间借贷利率的主要因素。当信贷政策宽松是，市场资金充足，借贷的需求下降，利率也随之下降，反之亦然。据中国人民银行温州中心数据显示，2008年金融危机以后，政府为应对金融危机的冲击而出台了4万亿经济刺激计划，宽松的政策极大的降低了中小企业从正规企业融资的难度和成本，这也正好导致了2008年民间借贷利率的降低。不少企业在这个阶段开始扩展或开展新的项目。但是从2010年开始，我国的通涨压力不断扩大，持续了一年多的宽松货币政策突然转向紧缩，银行提高了企业贷款的门槛。企业从正规银行贷款无龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 门，需求大幅度转向民间借贷，导致民间借贷利率升高，而企业的新项目还没有产生经济效益，整个企业陷入困境。不仅如此，随着民间借贷利率的增高，部分企业将资金从实业抽资转投民间借贷，当贷款企业不能还款时，自身资金链断裂也不足为奇了。 据以上分析，国家的宏观政策变化过快、转变弧度过大是导致温州发生“跑路潮”的根本原因。高利率不过是民间借贷资金市场供给平衡的自然产物，却成为了“跑路潮”的替罪羊。 二、对利率上线的控制不利于民间借贷的“阳光化” 据上文分析，虽然政府的宏观经济政策可以影响民间借贷利率，然而民间借贷又是一种经济现象和法律现象的结合体，利率是民间借贷市场的自发产物。就我国目前的情况来看，民间借贷利率在政府管控之下并未完全发挥出正式金融制度的补充作用，而成为一种制度安排不足的半成品。 民间借贷利率是有资金借贷市场供需平衡所决定的，具有自发性，它反应借贷市场的资金供求状况。自此情况下，定义利率上线会产生两种情况。如果规定的利率上线高于资金市场供需平衡点，这时利率上线就失去了其存在的必要性。相反，如果利率上线低于资金市场的供需平衡点，此时资金市场的供给减少，然而，我们知道，在政府的宏观经济政策一定的情况下，借款需求几乎是刚性的。在这种情况下，超出供给的需求只能接续在“地下”进行，从而不利于民间借贷的“阳光化”。如果一定要设定利率上线，则应高于民间借贷资金市场的供需平衡点，而不应继续沿用二十年前规定的银行同期四倍利率。 三、结论和建议 首先，制定平稳的宏观货币政策。2011年我国民间借贷利率增高主要原因是货币政策的调整太快，直接从宽松的货币状态转向货币紧缩，从而导致民间借贷乱象，利率上升。因此，建议政府在对货币政策的调控更注重稳健，给企业生产投资足够的反应空间，民间借贷市场利率趋于平稳而避免投机行为。 其次，加快对金融市场化的改革。因为借贷市场信息的不对称性导致民间借贷通常是贷方市场，借款人借款无门，使贷款人将利率抬得过高。因此，应尽快建立完善的民间借贷市场，真正做到“阳光化”，那么因信息不对称导致的高利率问题将迎刃而解。 最后，不能过度干涉借贷利率问题。利率既是民间借贷市场所决定的，则应尊重市场行为，强行的干涉只会造成市场的混乱而不利于其健康发展。 综上所述，政府把握好宏观的货币政策，建设完善的民间借贷市场，让民间借贷健康发展，充分发挥其正规金融的补充效用。 参考文献： 龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn [1]新编民间借贷实务379问.金永熙.法律出版社，2008-8 [2]我国民间借贷危机形成的原因和对策.范建军.国务院发展研究中心办公厅，2012-4 本文来源：https://www.dywdw.cn/ed387811be1e650e52ea9989.html
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2023-02-09
