财务管理第四版练习题答案练习题答案(第二章)

2022-12-06 23:43:13 第一文档网 [ 字体：小中大 ] [

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第二章练习题：

1．答：第7年底可以从账户中取出：

FV710000FVIFA12%,4FVIF12%,3

100004.7791.40567144.95(元)

2. 答：张华所得获得所有收入的现值是：

PV510（1+10%）PVIF12%,110（1+4%）(1+10%）PVIF12%,2

2 +10（1+4%）（1+10%）PVIF12%,3

5110.89311.440.79711.8980.712

32.4（万元）

3. 每年节约的员工交通费按年金折现后为：

PV45000PVIFA12%,8

450004.968233560（元）

大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。

4. 答：年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。则有：

PV1000PVIF3%,4

10000.888888（元）

5. 答：（1）设每年年末还款A元，则有：

APVIFA16%,8A4.3445000

求解得A=1151.01万元

（2）年金现值系数=5000/1500=3.333，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要6年才能还清。 6. 答：

项目期望报酬率

中原公司

=40%×0.3+20%×0.5+0%×0.2 =22%

南方公司

=60%×0.3+20%×0.5+(-10%)×0.2 =26%

(40%22%)20.3

标准离差

(60%26%)20.3(20%26%)20.5(10%26%)20.2

=24.98% =24.98%/26% =96.08% =5%×96.08%

(20%22%)20.5

(0%22%)20.2

=14%

标准离差率

=标准离差/期望报酬率风险报酬率

=14%/22% =63.64% =5%×63.64%

=风险报酬系数×标准离差率投资报酬率

=无风险报酬率+风险报酬率

=3.182% =10%+3.182% =13.182%

=4.804% =10%+4.804% =14.804%

7. 答：各自的必要报酬率=无风险报酬率+系数×（所有证券的报酬率-无风险报酬率）所以分别为：

A=8%+1.5×（14%-8%）=17%， B=8%+1.0×（14%-8%）=14%， C=8%+0.4×（14%-8%）=10.4%， D=8%+2.5×（14%-8%）=23%。 8. 答：

P

t1

n

IF

 tn

(1K)(1K)

IPVIFAk,nFPVIFk,n

100012%PVIFA15%,51000PVIF15%,51203.35210000.497899.24（元）

则该债券价格小于899.24元时，才能进行投资。 9. 答：（1）计算各方案的期望报酬率、标准离差：

项目期望报酬率

A

=0.2×25%+0.4×20%+0.4×15% =19%

B

=0.2×25%+0.4×10%+0.4×20% =17%

C

=0.2×10%+0.4×15%+0.4×20% =16%

(25%19%)20.2

标准离差

(25%17%)20.2

(10%16%)20.2(15%16%)20.4(20%16%)20.4

=3.74%

(20%19%)20.4 (10%17%)20.4(15%19%)20.4

=3.74%

=6%

(20%17%)20.4

（2）50%的A证券和50%的B证券构成的投资组合：

期望报酬=0.2（25%50%+25%50%）+0.4（20%50%+10%50%）

+0.4（15%50%+20%50%）=18%

222

标准离差（25%18%）0.2+（15%18%）0.4+（17.5%18%）0.4=3.67%

（3）50%的A证券和50%的C证券构成的投资组合：

期望报酬=0.2（25%50%+10%50%）+0.4（20%50%+15%50%）

+0.4（15%50%+20%50%）=17.5%

222标准离差（17.5%17.5%）0.2+（17.5%17.5%）0.4+（17.5%17.5%）0.4=0

（4）50%的B证券和50%的C证券构成的投资组合：

本文来源：https://www.dywdw.cn/ef7f0961463610661ed9ad51f01dc281e53a56fd.html