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四、财务能力分析 1．偿债能力分析 偿债能力分析表（表一） 财务2009 2010 2011 2012 2013 分析标准 指标 流动1.6999 1.6971 1.4232 1.8649 1.9142 2:1比较合适 比率 速动1.1456 1.1316 0.9282 1.3331 1.1517 1:1比较合适 比率 现金流量70.2117 61.6298 29.079 117.2554 82.679 动态角度反映 比率 资产比率越高，企业偿还债务能力负债35.3922 35.7754 44.6924 24.8038 24.0187 越差，财务风险越大 率 股东权益64.6078 64.2246 55.3076 75.1962 75.9813 与负债比率之和为一 比率 (1)短期偿债能力 图一： 结合表一和和图一可知：双汇集团速动比率和现金流动比率在2009年到2010年较稳定，但在2011年有所下降，短期偿债能力减弱。主要是受2011年瘦肉精事件影响，2011年双汇集团进行了重大资产重组，流动负债大幅增加，导致流动比率和流动比率同比下降0.2739和0.2034，。2011年到2013年有所上升，短期偿债能力增强。可以认为，经过近一年的整顿和管理，双汇发展已经走出2011瘦肉精阴影。 (2)长期偿债能力 图二： 结合表一和图二可知：双汇集团2009年至2010年两年年平均水平处于优秀水平，而2011年资产负债率较2010年同比大幅增长8.971%。其主要原因是2011年进行重大资产重组，负债总额由2009年较2010同比增长45.98%。结合比较利润会计报表和表一我们得知三年财务费用均为负值，已获利息倍数非常高，公司偿还债务的压力较小，但2011年已获利息倍数明显降低。2012到2013年资产负债率又大幅下降，源于双汇集团进行了多项处理和补救措施，以完善内部控制和恢复市场。 2.营运能力分析 图三： 应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了应收账款在一个会计年度内的周转次数，可以用来分析应收账款变现速度和管理效率。 双汇应收账款周转率远远领先于行业水平。究其原因是双汇集团资产中最大比例的就是存货，近几年来双汇为了降低存货贬值风险，加大清仓力度，采取“淡储旺销”的措施使得库存量降低，大大提高了存货及其他流动资产的周转率。双汇集团强大的物流系统和现代化的配售体系使得资产周转率瑶瑶领先于行业水平。就应收账款周转速度而言。其水平超过优秀最低水皮的百倍，主要是由于双汇主要采取现销方式，应收账款所占比重很小。2011年由于放宽信用政策，外销业务欠款增加，经销商减少承兑汇票结算使得应收账款周转率由 本文来源：https://www.dywdw.cn/f29118cc514de518964bcf84b9d528ea81c72f28.html
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2023-04-24
