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2014年9月阿里巴巴登陆纽约证券交易所(股票代码BABA ) ,以每股68美元的发行价初次公开上市发行(Initial public offerink，IPO)，共筹资约250亿美元，成为全球融资额最大的IPO其股票上市当大开盘价为92.7美元，此后市场走势也较好。阿里巴巴的成功跟其有好的发展战略、营销策略、优秀的创业管理团队与人力资源管理策略、过硬的技术等息息相关，而另外一个重要的原因就是阿里巴巴有成功的财务管理与资木运作。 1公司简介 阿里巴巴公司(Alibaba Corporation)是马云1999年7月创立，公司注册资木50万元人民币，香港和杭州分别作为该公司总部所在地，后逐渐在海外设立了美国硅谷、伦敦等分支机构。阿里巴巴历经15的发展，目前已控股或参股数10多家公司，旗下子公司有阿里巴巴网络公司、淘宝网、支付宝、云计算、中国雅虎、口碑网、阿里软件·阿里妈妈、虾米音乐网等。其涉足的通讯领域包括:移动通讯应用.搜索和门户.地理导航服务和社交媒体等。其中金融业是阿里巴巴涉足的新领域，旗下的余额宝基金在2014年5月已经募集了870亿美元资金。 2阿里巴巴成功的财务管理与资本运作 阿里巴巴成功的财务管理与资木运作主要体现在以下几个方而: 2.1财务管理目标优化 目前国内外认可的公司财务管理的最优目标是企业价值最大化或者股东财富最大化。而堪称马云的六脉神剑的阿里巴巴公司核心价值观是:客户第一，注重团队精神、拥抱变化，激情、诚信和敬业，除此外还有很强的社会责任观。从这里可以看出，阿里巴巴这种客户至上、注重员工激励与团队精神，与股东、债权人、管理层以及员工、社会公众等利益相关者都关系融洽，体现了其财务管理目标的优化，即是在考虑了相关者利益基础上的企业价值或者股东财富最大化。 2.2创业者持股较少，能成功激励员工 阿里巴巴的创始股东马云只持有阿里巴巴近8%的控股权，而阿里巴巴规定普通员工工作3年以上就可获得期权，这些规定使阿里巴巴的公司高管及创业团队也持股较多，许多员工也持有一定股权，对员工特别高管起到的很好的激励作用。阿里巴巴的30名合伙人团队，共计持有阿里巴巴14%的股权，按照开盘价每股92.7美元计算，总价值超过300亿美元。 2.3成功的融资运作 第一轮成功融资是在阿里巴巴的成立初期，公司资金紧缺之时，具有伯乐眼观的马云，发现了“千里马”—现任阿里巴巴财务总监的蔡崇信。蔡崇信熟悉华尔街资木运作规则并具有风险投资经验，于1999年10月，为阿里巴巴私募到由高盛公司牵头，联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司的第一笔大使投资500万美元，蔡崇信也作为投资者进入了公司董事会。阿里巴巴的第二轮融资中，被素有“亚洲的巴菲特”之称的日木软银集团公司(简称软银)创始人、总裁孙正义看好。2000年，阿里巴巴成功引进了2 500万美元的第二笔资金，包括软银、富达、汇亚资金等六家风险投资机构，其中软银投资2 000万美元。此后，日木软银公司不断地支持阿里巴巴。阿里巴巴的第三轮融资是2004年2月，再次从软银等四家风险投资机构手中募集到了8 200万美元，其中软银出资6 000万美元，此外还包括富达创业投资部等3家风险投资公司。 这三轮融资合计融资1.12亿美元，此后阿里巴巴的持股结构改变为:马云及其团队占47%、软银占20%、富达占18% ,其他几家股东占15%，并没有改变阿里巴巴大股东的地位。 2005年，雅虎入股阿里巴巴，雅虎以10亿美元现金、雅虎中国的所有业务、雅虎品牌及技术在中国的使用权，换取了阿里巴巴集团39%的股份及35%的投票权。此次并购重组后大大稀释了马云及创业团队的控制权，雅虎占了阿里巴巴优势控制权。2007年，阿里巴巴集团旗舰公司—阿里巴巴网络有限公司在香港联合交易所主板挂牌上市，发行价每股13.5港元，共融资15亿美元，不考虑超额配售部分，当时创下了中国互联网公司融资规模之最。其首日开盘价高达30港元，超过发行价122%，一跃成为中国互联网首个市值超过200亿美元的公司以及全球领先的小企业电子商务公司。 为了确保马云及创业团队的控制权，阿里巴巴与雅虎经过了多次协商，2012年5月双方达成股权回购协议:必须在2015年12月前上市，估值至少达到350亿美元等，才有权在IPO之际回购雅虎剩余持有股份的一半。而能否让阿里巴巴集团成功整体上市，则是最后关键的一步。因此，阿里巴巴随后的发展目标就是为了成功整体上市，并且使其市值超过阿里巴巴跟雅虎的回购协议;此后为了此目标，阿里巴巴也开展了一系列的并购投资，以增加上市后的估值。 2.4成功的投资运作 阿里巴巴的筹资主要出于对集团的未来发展规划，资金拟用于收购和投资。2009年4月，阿里巴巴集团正式成立投资管理公司，将主要专注于二级市场投资。作为国内第一家由互联网公司成立的投资管理公司，它将对阿里巴巴集团的现金流入、流出以及存量进行统筹规划，在保证流动性的基础上，实现现金效益的最大化。 阿里巴巴最初的投资主要是通过创立与经营电子商务交易平台，于1999年创立了“企业对企业(B2B)”的网上贸易市场平台。2003年5月，阿里巴巴花1亿元人民币投资建立了“个人网上贸易市场平台(C2C)”淘宝网;淘宝经过一系列的营销创新后，淘宝赢得了生存，但也一直承受着资金压力，因此2004年7月又追加投资3.5亿元。2004年10月，阿里巴巴投资成立了而向中国电子商务市场，基于中介安全交易服务的支付宝公司。 2003年底，阿里巴巴依据战略试图通过经营B2B的阿里巴巴网络公司、经营C2C的淘宝网以及即将进入的B2C领域。此次进军B2C领域与前而的由B2B领域进军C2C领域不同，因为前两二者都是基于买卖之间的一个平台，其技术支持以及诚信体系的建设，都可互通有无。B2C所要求的仓储、物流、结算等要素，都是硬指标，而且其市场竞争以及而临问题也远比独自建立一个C2C网站复杂，于是在2006年阿里巴巴收购了口碑网。而阿里巴巴的发展壮大及多元化经营，后期绝大部分都是通过投资或者收购相关企业来完成。 2012年5月，在阿里巴巴与雅虎达成股权回购协议之后，阿里巴巴还进行了以下收购与投资活动。2012年11月，阿里巴巴战略投资社交运用陌陌，再次向移动社交网络发力;同月阿里巴巴还战略投资丁丁网布局线上线下电子商务(020); 2013年4月，收购音乐网站虾米网，合推新产品;2013年4月投资快的打车;2013年11月收购移动互联网统计分析公司友盟;2014年3月阿里巴巴作为领投者，投资2.8亿美元到美社交应用领域即移动聊大和通话应用的Tango公司;2013年4月再次投资丁丁网，将丁丁网优惠与支付宝进行深度整合;2013年4月投资旅游App“在路上”;2013年4月底增持浏览器Ucweb 2014年3月，阿里巴巴对银泰商业集团进行战略投资，以53.7亿元港币入股后者，最多持有26%股权，以此构建一套打通线上线下商业的基础体系，实现线上线下的商品交易、会员营销及会员服务无缝联通;2014年4月，阿里巴巴以 本文来源：https://www.dywdw.cn/f9edd73d5ef7ba0d4b733b55.html
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2023-01-11
![[资本运作,条件,环境]资本运作的环境约束条件](/static/wddqxz/img/rand/95.jpg)
