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小议企业集团母子公司利益冲突的协调 摘要：由于社会政治、经济的快速发展，经济全球一体化以及科技日新月异的变化，企业集团面临更加不确定的经营环境，协调好母子公司利益关系，对发挥企业集团的整体优势，具有重要的现实意义。 关键词：企业集团 母子公司 利益冲突 整体利益 随着市场经济的进一步发展和股份制经济的日益成熟，以母子公司为基本结构的企业集团成为了最重要的经济组织之一。在企业集团中，母子公司都是独立的企业法人，母公司在很多问题上并不能直接插手管理子公司的事务，子公司的业务是相对独立的。这种相对独立的关系必然引起子公司不能完全按母公司的意图办事，甚至产生违背母公司意愿的行为。因此，通过研究企业集团母子公司利益冲突的一系列表现，从而探求其冲突的根源，进而提出协调母子公司利益的措施，改善母公司对子公司有效控制的环境，实施有效控制的手段，这对发挥企业集团的整体优势，使企业集团很好地适应当今的市场经济的发展和顺应经济全球化的总体趋势有着十分重要的现实意义。 一、建立集中化的财务管理模式 企业集团“财务结算中心”即以控制现金流量为基础，实施资金统一管理、统一调度和统筹，资金有偿占用，达到资金的均衡性、安全性和效益性三大目的。具体来说可以提高资金结算速度，严把现金流量的出入关口，高度重视支付风险和资产流动性风险。提高收入资金的归集速度，降低头寸的需要，合理减少利息支出和银行结算费用，降低资金使用成本，发挥资金流动的效益性。特别是由于集团内部单位业务范围不同，生产周期不同，形成了各企业在资金使用上时间与空间的差异，可以实现集团内部资金相互调剂余缺，盘活存量资金，这样不仅节约财务费用，降低企业集团高负债经营风险，更重要的是让资金资源的功能充分显示，且能化解企业利益矛盾，增强企业集团的活力，提高经济效益。由于资金统一管理，同时企业集团实施对资金的实时监控，重视和关注资金流动性和安全性，进一步加强企业集团对资金的预算，实现了资金的合规性、安全性、效益性。 二、建立全面预算管理系统 做好全面预算对于协调好企业集团母子公司的利益，完善母子公司的财务管理机制，以使财务风险降到最低限度，具有基础性作用。而正确理解全面预算的内涵是做好全面预算工作的重要前提。全面预算是一项科学的控制行为。它不仅是生产和技术的财务计划，也不仅是对目标利润或者目标成本的管理，而且涵盖了企业的投资、经营和财务等可能涉及的所有方面，具有全面、全额的特征。作为一种控制手段，在具有强大的现金流、物资流和复杂的法人治理的企业集团中，全面预算可以起到科学的导向作用，促使企业从关注个体利益向维护集团利益转变。 在实施全面预算的过程中，应做好以下几点：1、母公司根据集团发展规划，提出一定时期内的总目标，并将各项指标分解下达给各子公司。2、子公司根据母公司下达的各项指标和本单位的具体情况编制年度预算，由母公司审批。3、母公司成立专门的预算管理委员会、审查和平衡各子公司的预算，汇总编制企业集团预算，将批准后的预算下达给子公司，据以指导其经营活动。4、预算在执行过程中，母公司应该根据实际执行情况随时调整偏差，保证预算指标的完成。5、预算编制采用的方法，既要考虑子公司的意见，照顾子公司的利益，又要有利于母公司审视子公司的经营活动。6、预算的全面性及整体性使子公司在实施的过程中需要相互配合和协调，提高管理效率，增强凝聚力。预算给每个子公司以明确的经营管理目标和责权关系，便于子公司进行自我控制，评价和调整。7、建立财务信息网络系统，将子公司的资金流转和预算执行情况都集中在网络系统上，母公司可以随时调用，查询子公司的财务状况,全面控制子公司的经营情况，及时发现存在的问题，减少子公司的经营风险和制止子公司的资产流失，实现目标管理。 三、加强对股权结构的控制管理 一般而言，母公司可根据子公司的生产特点及企业集团的重要程度，决定其投入到子公司的股本比例。母公司管理层对子公司持股，作为我国资本市场上近年来出现的新现象，给股东、公司管理层、独立审计师、监管部门提出了新的课题。管理层对子公司持股作为一种股权激励方式，在一定范围内能起到股权激励作用，但在约束条件之外，则可能成为管理层进行利益输送的工具。管理层对子公司持股比例超过其在母公司持股比例越多，管理层从母公司向子公司进行利益输送的倾向越高。因此，对母公司管理层在母公司和子公司的持股比例差应给予更多的关注。同时，母子公司之间的关联交易越来越多，母公司很容易通过关联交易向子公司进行利益转移，解决关联交易的关键是限制母公司的金子塔多层持股，从而降低控股股东所有权和控制权的分离程度，最终降低关联交易利益转移的程度，而不是单纯的降低大股东的持股比例。因而企业集团引入股权制衡，可以限制管理层通过利益输送的方式将母公司利益转移到管理层持有股份的子公司，这对提升企业集团业绩有积极作用，从而实现了企业集团母子公司之间的利益均衡。 四、建立科学的指标考核管理体系 企业集团及其下属子公司的最终目标是盈利。子公司在获得企业集团投入的资本金后，不但要确保资本金的安全和完整，还必须实现资本金的盈利，完成企业集团下达的投资报酬率。为确保投资报酬率的顺利实现，母公司可从以下两个方面着手： （一）合理确定资产报酬率，确保资产保值增值。资产报酬率是指资产与获得的报酬两者的比率。此指标将企业收益与特定的资产基础相联系，是评价子公司经营业绩最常用的方法。母公司可以参照子公司的历年盈利水平，结合子公司的实际情况，以及在一定的经营期间所能达到的业绩，合理确定子公司的资产报酬率，核定子公司的利润指标，促使各子公司在资本保值的前提下，达到资本增值的目的。对子公司而言，所获利润要按照一定的投资比例返回母公司，以满足企业集团长远利益发展的需要。 （二）运用剩余收益，加强对子公司投资的业绩考核。剩余收益，又可称为剩余利润或剩余所得，是一个绝对额指标。子公司用其投资额乘以一个规定的投资报酬率，得出一个基本利润额，再用所得的利润额减去基本利润额，就可以得出剩余收益。其中，对于投资报酬率的选定，企业可以用一个统一的加权平均资本成本代替，常见的做法是为各子公司分别选定规定的投资报酬率。使用剩余收益指标对子公司考核，可以弥补投资报酬率指标的不足，促使子公司既考虑自身的利益，同时兼顾企业的整体利益，更好地惯彻一致性原则。剩余收益指标既避免了投资报酬率的缺陷，又能使子公司能够选择有利于其自身利益、又有利于母公司利益的投资机会。 五、加强对子公司的审计监督 由于企业集团财务管理内部层次多，财务关系复杂，各层面都在有意或无意地干扰信息流，截留信息，甚至提供虚假信息，因此需要运用内部审计手段，强化企业集团内部的财务监督，防止信息流失真，以使企业集团在了解分析各成员企业真实财务状况的基础上，利用可靠的信息进行有效的利益协调，保证企业集团合并财务报表的真实性。 六、建立信息沟通机制 沟通是协调和管理冲突的一种有效的工具和机制。即使在调节财务性冲突，母子公司间信息沟通的范围也应当是全面的，也就是包括财务与非财务的信息沟通。因此，仅仅借助财务会计报告和财务分析报告进行信息沟通还是远远不够的。有效的信息沟通机制是利用现代信息技术在母子公司之间搭建一个共享的信息平台，使母公司能够对子公司实行适时的了解、监督和控制，同时也让子公司能够适时掌握集团运行和发展的意图和进程。此外，母子公司间还需要一种协商机制，也就是针对母子关系运行中所可能出现的财务与非财务性冲突的问题，能够实现在双方间即时、有效地沟通与协商。作为权威者的母公司应当考虑制定一条协商规则，以确保母子公司在出现现实冲突问题时能够适时、有效地将其化解。 参考文献： [1]赵磊.《浅谈企业集团母子公司利益冲突之所在》.《集团经济研究》.2007年6月（上旬）； [2]翟春凤.《浅谈企业集团母子公司利益冲突的根源》.《集团经济研究》.2005年7月（下旬）； [3]张先治.《构建中国财务分析体系的思考》.《会计研究》.2001年第6期。 本文来源：https://www.dywdw.cn/0f45e376a3c7aa00b52acfc789eb172ded6399a5.html
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2023-02-04
