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财务杠杆风险公式 经营杠杆系数=息税前利润变动率÷产销业务量变动率；财务杠杆系数=普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率；总杠杆系数=财务杠杆系数×经营杠杆系数。 经营杠杆：反映产销量和息税前利润的杠杆关系，是指在企业正常生产经营中由于存在固定性经营成本而使息税前利润变动率大于产销量变动率的规律。 财务杠杆：充分反映息税前利润和每股收益的杠杆关系，就是指由于固定性资本成本的存有，而引致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。 总杠杆：是经营杠杆与财务杠杆连锁作用的结果，反映由于固定性经营成本和固定性资本成本的存在而导致的每股收益变动率大于产销量变动率的规律。 1、特点相同 财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。 经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，充分反映销售和息税前盈利的杠杆关系。 复合杠杆是指由于固定成本和固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。 2、功能相同 无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆，财务杠杆影响的是企业的息税后利润而不是息税前利润。 经营杠杆就是根据成本性态，在一定产销量范围内，产销量的减少通常不能影响固定成本总额，但可以并使单位产品固定成本减少，从而提升单位产品利润，并使利润增长率大于产销量快速增长。 对复合杠杆计量的主要指标是复合杠杆系数或复合杠杆度。复合杠杆系数是指普通股每股利润变动率相当于产销量变动率的倍数。 3、促进作用相同 财务杠杆是否给公司经营带来正面或者负面影响，关键在于该公司的总资产利润率是否大于银行利率水平，当银行利率水平固定时，公司的赢利水平低，股东没有得到应有的报酬，财务杠杆在此对企业的经营业绩发挥了负面作用，抑制了公司的成长。 财务管理就是在一定的整体目标下，关于资产的添置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。 财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 主要内容包含：财务的目标与职能、估价的概念、市场风险与报酬率、多变量与因素估价模型、期权估价、资本投资原理、资本财政预算中的风险与实际选择权等。 本文来源：https://www.dywdw.cn/3bc316793269a45177232f60ddccda38376be1bf.html
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2023-01-02
