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现金流量分析在企业管理中的作用 作者：陈静 来源：《经营者》 2019年第23期 陈 静 要 随着大数据时代的到来，现代企业的发展速度不断加快，企业经营管理模式也逐渐发生转变，企业的经营者必须把资金流放在中心位置，从以实物形态为中心的生产管理向以价值形态为中心的财务管理转变，对现金流量进行分析能够了解和掌握企业的盈利能力、偿债能力以及运营能力和发展能力。本文从企业管理的角度，对现金流量进行分析，简述企业现金流量分析在企业管理中的重要作用。 关键词 企业管理 现金流量分析 建议 在企业经营发展过程中不仅存在政治、法律、市场等外部风险，还会有多种来自企业内部的风险，企业不仅要防范经营失败导致的亏损，更要杜绝现金流量紧缺引发的财务风险，其中因现金流量短缺会给企业生产经营造成严重的负面影响，甚至导致资金链断裂和企业破产是无法挽回的。然而我国企业现金流量紧缺的形势是比较普遍且严重的，即使是上市公司。据wind 数据显示，2013年上半年我国上市公司有43.54％的企业现金流为负。2017年魏桥集团、丹东港、五洋建设等多家企业因为资金链断裂被曝光，有的甚至宣告破产；2018年上市公司A 股首例——升达林业，因资金链断裂被ST 的事例也鲜为人知。现金流量分析可以有效弥补资产负债表以及利润表的不足之处，依照收付实现制进行现金流量表的编制，对企业经营、投资以及筹资这三大类活动的资金出入的信息数据进行分析，对比资产负债表以及利润表等相关指标，进而全面分析企业的偿债、盈利、发展以及社会贡献等的能力。因此，对于企业来说，对现金流量的管理就是其对现金流量的分析，是现代企业发展不可或缺的管理手段，是企业管理工作的重要环节，现金流量分析在企业管理中起到的重要作用对企业发展具有十分重要的现实意义。 一、现代企业发展对现金流量分析的需求 新时期，我国市场经济高速发展，各个行业企业都有着不小的革新或转变，企业财务管理也随之变换，财务管理方面也在积极探寻创新的管理方式。为了更好地适应现阶段的经济多元化需求，实现财务管理水平的有效提升，各个企业对于现金流量分析方面也加强了管理力度，现金流量作为企业资金运动的动态表现，综合反映了企业生产经营的主要过程和主要方面与企业的生存与发展休戚相关，它克服了会计收益形成过程中的诸多局限，最真实地度量着企业的收益质量，因此“现金为王”的理念日益深入人心，获得充足的现金，是企业组织生产经营活动的基本前提。通过对现金流量的分析，可以保证企业的发展决策更具合理性、规范性，提高企业资金应用的实效性，为企业创造更加高的经济价值，促进企业长期稳定发展。 二、现金流量分析在企业管理中的作用 为了保证财务管理中各种财务指标可以有机融合，从而更好地满足企业内的财务管理需求，为企业的管理层和决策层提供可靠的数据依据，对于企业现金流量进行分析并实施有效的管理是企业良好发展不可或缺的手段，现金流量作为现代企业生存和发展的一个重要因素，日益突显出对其进行财务分析的重要性。 （一）可以强化企业经营决策，提升企业竞争力 随着全球经济一体化的快速发展，各个行业内的市场经济都日益激烈，对此企业需要不断革新商业模式，运用科学的思想、组织、方法和手段，对企业生产经营进行有效的管理，使之达到或接近国际先进水平来不断增强企业竞争力，使企业的“防护网”更加宽广、牢固，找准市场经济变化规律，按照企业所处行业发展阶段以及自身发展和财务情况进行科学合理的现金流量管理，从而确定属于自己的市场领域和核心业务。通过现金流量所提供的数据，可以对企业资产的流动性、财务适应性进行有效的评价，即保证未来现金流入与现金流出的合理匹配。通常情况下，当一个企业的现金流量增大、流速加快的情况下，企业资产的流动性和财务适应性就会相应增强。例如，对于成长型企业，其融资需求较大，应更多地关注企业筹资活动，使其满足经营投资相适应的资金需求。对于成熟企业，资本积累较为稳定，融资和预算外财务支出较小，企业更多关注的是经营活动具体现金流动状况。在企业资金充足的前提下，一方面，可以对剩余资金进行科学的分配和利用，实施有效并购等，为企业创造更多的价值，增强企业竞争实力；另一方面，通过现金流量表能够分析企业偿债和支付股利的能力，增强投资者的投资信心和债权人收回债权的信心，继而提升股东价值。企业经营管理者通过了解企业现有银行存款、现金、库存现金、其他形式货币资金等现金分布状态，使用最直观准确的现金流数据做出重大决策，从而使企业有限的资源流向最能产生效益的地方，提升企业竞争力。 （二）有利于把握企业经营管理 任何企业经营的最终目标都是实现股东利益最大化，持续性的盈利是体现股东价值的主要支撑因素。然而对于企业持续盈利的判断不仅要看销售净利率、收入增长率、权益净利率等传统的盈利评价指标，当今时代，更重要的是看企业的现金流量情况。净利润不等于现金流量，有利润没有现金流，也是制约企业持续发展的重要原因之一。资金是企业发展的血液，企业经营的各项活动都需要资金支持，要把资金管理作为企业经营管理的中心环节，对企业现金流量的分析可以有效地判断企业资金的运行情况，监控和分析企业日常经营活动，从而判断企业经营活动是否存在异常；通过对企业自身现金流量的分析，可以灵活调整资金使用，可以为企业调整、优化内部经营活动提供现金数据支撑，促进企业内部管理体系的升级优化，防止企业经营风险，全面提升企业运营效率和管理水平，进而做出更优的发展规划和管理策略，体现出现金流量分析在企业经营管理中的推进作用。 （三）有利于企业筹资、投资活动的管理 筹资和投资也是创造企业价值的重要途径，现金流量分析在其中有着不可替代的作用。企业筹资活动产生的现金流量是指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量；企业投资活动现金流量是指企业购建和处置长期资产活动时所产生的现金流入和流出，不包括现金等价物范围在内的投资及其处置活动产生的现金流量。企业稳定的现金流量是其投融资活动的重要支撑，采用现金流量有利于更加科学的考虑货币时间价值，促进企业投融资决策。投融资决策决定着企业价值，随着企业价值最大化观念的不断深入，这一点尤为突出，在选择投融资决策的过程中，人们通常认为，只要在投资决策中控制好投资风险与收益，在融资决策中进行合理的资本结构选择与股利政策决策就无往而不胜了，然而，这只是拘泥于投融资决策内容本身的范畴，却没有认清或忽略了公司的现金流量是影响投融资决策的重要因素。分析现金流量与资本结构、现金流量不确定性与股利决策以及在不同特征因素（股权结构、公司规模、公司治理）下现金流量与投资决策的关系，会使投资者的决策更加的客观。 一般而言，企业的债务偿还能力和它的现金流量呈正相关，直观的现金流量信息数据可以增强债权人投资的信心，促进筹资活动的开展；如果一个企业的现金流量出入不成稳定比例，意味着企业可能面临负债风险，不利于筹资活动的开展。关注现金流量，进而分析自身资金出入情况，可以为企业筹资和投资活动提供指导性的数据支撑，资金流入量大可以体现企业资金吸纳力，也可以体现企业发展状况，为企业进一步筹资打下“强心针”；项目投资时，通过现金流量分析可以对项目的支出限额、投资回收期、净现值等进行计算，分析项目预期收益，进而判断项目投资的可行性。 （四）有利于企业更好地进行财务管理 由于现金流量与企业的生存、发展、壮大有着密切的关系，现代企业越来越关注现金流量信息。实践证明，企业对现金流量的管理与控制已成为现代财务管理的关键，为财务管理工作的开展提供了高效监测与管理手段。在财务管理中，根据企业各项资金活动将现金流量划分为经营活动现金净流量、筹资活动现金净流量、投资活动现金净流量三类，现金流量反映企业现金及其流转情况。企业的内部管理者及与企业密切相关的债权人或投资者都非常关注企业现金流的变动情况，企业管理者需要准确了解现金流量变动信息，掌握企业现金流动规律，而债权人和投资者则更关注企业资产的变现能力和现金生成潜力，以推断将来偿付债务和利润分配的能力。通过对现金流量的有效分析可以直观地反映出企业各类项目活动所产生的现金流的变化及其变化的原因，从而满足企业内外部相关者对于现金及其流转信息的需要，为财务管理提供决策支持，为企业管理者正确作出经营、投资、筹资决策提供依据。现金流量分析在提高财务管理信息的相关性、可比性和可解释性等方面发挥着重要的作用。 总之，对企业的价值管理是以财务管理为核心的，财务管理又以现金管理为核心。因此，企业管理的实质就是最大限度地获取现金收益。企业的现金是企业生存和发展的基础，对现金流量的分析直接关系到企业日常运作的好坏，其是否有效使用关乎着企业能否持续健康运营，它远远比利润对企业来说还要重要。企业获得足够的现金流量是企业顺利运营的强有力支撑，否则，企业就无法正常运行，甚至会面临破产。企业开展高效的现金流管理工作，可以促使企业在市场竞争中占据着有利位置。现金流量分析是现代企业发展的基础性、必要性工具条件，可根据企业独特的发展需求，对其做出针对性的分析，通过系统性的收集分析，使企业对自身有更客观的认识，对企业管理各个方面均有重要影响。因此，现金流量分析在企业管理中起着至关重要的作用。 （作者单位为陕西广合会计师事务所有限公司） 参考文献 ［1］ 姜秀珍. 现金流量对上市公司投融资决策的影响与对策研究［D］.上海交通大学，2003 ：25-37. ［2］ 廖佑莲. 现金流量表分析在企业财务管理中的意义［J］. 商场现代化，2010（03）：122. ［3］ 郑智中，向静，熊燕. 企业现金流量紧缺的原因分析及对策［J］.金融经济，2013（22）：227-229. 本文来源：https://www.dywdw.cn/86052787a3116c175f0e7cd184254b35eefd1ab8.html
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2023-01-27
