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财务内部收益率计算公式 公式1：净现值， =项目净现值/基准折现率 “财务内部收益率”是指项目投资后所得到的报酬。它是考察项目在计算期内盈利能力和清偿能力的主要动态评价指标。净现值是指把项目计算期内各年净现金流量的现值之和，按照一个设定的标准折现率(基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)，作为折现率的一个下限，再将折现后的累计净现金流量按设定的折现率标准折现，累计出来的数额就是净现值。净现值为正数表示盈利，净现值为负数则表示亏损。 具体计算过程为：项目净现值等于零时，即为最优方案；当项目净现值小于零时，说明投资项目获利能力较差，应予拒绝。注意：对于大型工业项目来讲，若建设投资小于全部建成投产后所需的流动资金总额，则可以考虑采用净现值法进行比选。公式2：内部收益率=税后息前内部收益率+折旧及摊销额×内部收益率＝税后息前内部收益率＋折旧及摊销额×税前利润／(1-内部收益率)＝税后息前内部收益率＋折旧及摊销额×税前利润／(1-内部收益率)这里，税后息前内部收益率是指不考虑资金时间价值因素的投资项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累加之和等于零时的折现率；税前利润是指建设期内各年年末资产负债表上列示的所有者权益的合计数。其中所有者权益的计算公式为：所有者权益＝股东权益+少数股东权益内部收益率＝税前利润／(1-资本成本率)×1－资本成本率财务内部收益率等于税后息前内部收益率加上折旧及摊销额。所谓“资本成本率”， - 1 - 是指资金成本或资金占用费与资金的机会成本的比率，也就是通常所说的资本金利息率。它由三部分组成：一是资金的机会成本；二是所获得的利息率；三是风险补偿。一般情况下，财务内部收益率是没有风险的，而财务净现值是有风险的。即使不考虑风险因素，财务净现值也是没有风险的。但是，如果某项目具有通货膨胀的影响，那么财务净现值也就会具有一定的风险性了。因此，在实际应用中，企业必须根据自身的条件和项目特点，合理地确定一个相对合适的资本成本率。在企业经营分析中，经常遇到的情形是计算出的财务净现值很大，而财务内部收益率却很低，甚至出现负值。究其原因，主要是企业的投资报酬率(ROIC)低于社会折现率，使得财务净现值为负值。 - 2 - 本文来源：https://www.dywdw.cn/b6dbba3d24d3240c844769eae009581b6ad9bd56.html
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2023-04-07
