财务管理理论与实务试题——资金成本和资本构成

2022-12-08 17:40:14 第一文档网 [ 字体：小中大 ] [

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第五章资金成本和资本结构

一、名词解释

资金成本加权平均资金成本边际资金成本筹资突破点经营杠杆财务杠杆总杠杆资本结构二、思考题

1．简述资金成本的特点与意义。

2．什么是经营风险与财务风险？如何为衡量经营风险和财务风险三、单项选择题

1．下列各项中，与资金成本成反比关系的有（）。 A．筹资总额 B．筹资费用 C．所得税率 D．市场利率 2．经营杠杆给企业带来的风险是（）。 A．成本上升的风险 B．利润下降的风险

C．业务量的变化导致息税前利润更大变动的风险 D．业务量的变化导致息税前利润同比变动的风险 3．财务杠杆说明（）。

A．增加息税前利润对每股盈余的影响 B．销售收入的增加对每股利润的影响 C．可通过扩大销售影响息税前利润 D．企业的融资能力

4．每股盈余无差别点是指两种筹资方式下，普通股每股收益相等时的（）。 A．成本总额 B．筹资总额 C．息税前利润率 D．销售收益

5．某企业发行新股，筹资费率为股票市价的10%，已知每股市价为40元，本年每股股利为4元，股利的固定增长率为5%，则发行新股的资金成本率为（）。 A．16．67% B．11．67% C．10．62% D．15．5%

6．某公司利用长期债券、优先股、普通股和留存收益各筹集长期资金300万元、100万元、500万元、100万元，它们的资金成本分别为6%、11%、12%、15%，则该筹资组合的综合资金成本为（）。 A．10．4% B．10% C．12% D．10．6%

7．某公司本期息税前利润为5 000万元，本期实际利息费用为1 000万元，则该公司的财务杠杆系数为（）。

A．5 B．1．25? C．0．8 D．1．2 8．调整资本结构并不能（）。 A．降低财务风险 B．降低经营风险 C．降低资金成本 D．增强融资弹性

9．企业发行普通股，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，普通股成本为21．625%，则股利的成长率为（）。

A． 2．625% B． 6% C 8%? D． 12．625%

10．某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若保持资本结构不变，当发行100万元长期债券时，筹资总额突破点为（）。 A．1200万元 B．200万元 C．350万元 D．100万元四、多项选择题

1．企业降低经营风险的途径一般有（）。

A．增加销售量 B．增加自由资金 C．降低变动成本 D．增加固定成本比例 E．提高产品售价 2．计算财务杠杆系数用到的数据包括（）。

A．所得税率 B．基期息税前利润 C．基期利息 D．净利润 3．计算留存收益成本的方法包括（）。

A．股利增长模型法 B．资本资产定价模型法 C．风险调整贴现率法 D．风险溢价法 4．下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（）。 A．借款手续费 B．债券发行费 C．优先股股利 D．债券利息 5．关于经营杠杆系数，下列说法正确的有（）。 A．其他因素不变，固定成本越大，经营杠杆系数越大 B．当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于1

C．在其他因素一定的条件下，产销量越大，经营杠杆系数越大 D．经营杠杆系数同固定成本成反比

6．影响企业综合资金成本的因素有（）。

A．资本结构 B．个别资本成本高低 C．筹资总额 D．筹资期限长短 7．下列关于最佳资本结构的论述，正确的有（）。 A．公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构

B．公司综合资本成本最低时的资本结构是最佳期资本结构

C．若不考虑风险价值，销售量高于每股盈余无差别点时，运用负债筹资可实现最佳资本结构 D．若不考虑风险价值，销售量高于每股盈余无差别点时，运用股权筹资可实现最佳资本结构五、计算分析题

1．兴达公司资本总额为250万元，负债比率为45%，债务利息为14%。该公司年销售额为320万元，息税前利润为80万元，变动成本率为60%。试计算该公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。

2．某公司拥有长期资本400万元，其中长期借款100万元，变通股300万元。该资本结构为公司理想的目标结构。公司拟筹集新资本200万元，并维持目前的资本结构。随着筹资额的增加，各种资本成本的变化如表5-1：

表5-1?? 随筹资的增加各种资金成本的变化

资金种类长期借款普通股

筹集额（万元） 40及以下 40以上 75及以下 75以上

资金成本 4% 8% 10% 12%

要求：计算各筹资突破点及相应的知筹资范围的边际资金成本。

第五章

一、单项选择题

1、A 2、C 3、A 4、C 5、A 6、A 7、B 8、B 9、B 10、C 二、多项选择题

1、ACE 2、BC 3、ABD 4、AB 5、AB 6、ABC 7、ABD

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