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龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 经济增加值(EVA)在国企财务管理中的地位 作者：高冬梅 来源：《商场现代化》2010年第36期 ［摘 要］根据经济增加值价值评估模型的理论基础、计算模型展开论述，对经济增加值的先进性和合理性进行了分析,进而把EVA运用在我国国有企业中, 以期为EVA 财务系统在我国企业管理中的应用提供有价值的参考，提高经济增加值在我国企业评价与激励系统中的可操作性和实用性。 ［关键词］经济增加值 企业价值 资本成本 一、经济增加值理论及模型 经济增加值作为一种度量企业经营业绩的指标, 已有200多年的历史。近期的流行是源于20世纪60年代诺贝尔获奖得者经济学家默顿•米勒和弗兰科•莫迪利亚尼对EVA 理论的发展和推广。EVA 是经济增加值(Economic Value Added) 的缩写,从算术角度说, EVA等于税后经营利润减去债务和股本成本, 是所有成本被扣除后的剩余收入(Residual income)。EVA 是对真正“经济”利润的评价, 或者说, 是表示净营运利润与投资者用同样资本投资其他风险相近的有价证券的最低回报相比, 超出或低于后者的量值。为了考核企业全部投入资本的净收益状况, 要在资本收益中扣除资本成本, 评价企业当前已经实现的收益。 经济增加值( Economic Value Added , 简称EVA)模型给解决上述问题提供了一个基本工具, 其公式为: EVA = 税后净营业利润-资本成本 = 税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本 税后净营业利润 = 净利润+（利息支出+研究开发费调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%） 调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程 根据上述公式, 当衡量一个公司或事业部的业绩时, 如果它们创造的实际收益超过它们在所使用的资产上的平均期望收益值(即资产的使用成本) 的话,则该公司或事业部在一定时间阶段创造了价值, 即经济增加值是正的。 二、EVA在财务管理中的作用及地位 本文来源：https://www.dywdw.cn/cf3eede6a22d7375a417866fb84ae45c3b35c2be.html
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2022-04-12
