财务管理证券投资练习题

2022-12-05 09:45:15 第一文档网 [ 字体：小中大 ] [

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练习题,证券投资,财务管理

1.华泰公司购买面值10万元，票面利率5%、期限为十年的债券，每年1月1日付息，当时市场利率为7%。要求：

（1）计算该债券的价值。

（2）若该债券市价是92000元，判断是否值得购买该债券。

（3）如果按债券价格购买入了该债券，并一直持有至到期日，计算此时购买债券的到期收益率。

2.振兴公司于2006年1月5日以每张1080元得价格购买Y公司发行的利随本清的公司债券。该债券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10%，不计复利。购买时年利率胃8%，不考虑所得税。要求：

（1）利用债券估价模型评价振华公司购买债券是否合算。

（2）如果振华公司与2007年1月5日将该债券以1200元得市价出售，计算该债券的投资收益率。

3.广大公司2003年4月1日发行每张面值1000元，票面利率10%。5年期公司债券。要求：

（1）假定到期一并还本付息，单利计息。乙公司2006年4月1日按每张1380元的价格购买该债券并持有到期，计算债券的到期收益率。（2）假定每年4月1日付息一次，到期按面值偿还，乙公司2006年4月1日按每张1120元的价格购买该债券并持有到期，计算债券的到期收益率。

（3）假定每年4月1日付息一次，到期按面值偿还，必要报酬率为12%，乙公司2005年4月1日打算购买并持有到期，计算债券价格低于什么水平时，乙公司才值得购买。 4.2005年2月，华利公司构面某上市公司的股票，其购买价格为60元/股，2006年1月华利公司持有该股票获得现金股利2元/股，2006年2月华利公司以70元/股得价格出售该股票。要求：

计算该股票的投资收益率。

5.某公司计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有A公司股票和B公司股票可供选择。某公司只准备投资一家公司股票。已知A公司股票现行市价为每股8元，上年每股利率为0.14元，预计以后每年以6%的增长率增长，B公司股票现行市价为6元，上年每股利率为0.5元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。某公司所要求的投资必要报酬率为8%。要求：

（1）利用股票估价模型，分别计算A,B公司股票价值。 P261

(2)为该公司作出股票投资决策。

6、假定无风险报酬率为10%，市场投资组合的必要报酬率为15%，而股票A的β系数为1.6。要求：（1）若下年度的预期股利为2.50元，且股利成长率固定为每年4%, 计算股票A的每股价格。

(2)若无风险报酬由10%降为8%，判断股票A的股价会发生什么变化。

（3）若市场投资组合的必要报酬率由15%下降到12%，计算此时股票A的股价。

（4）若A公司改变经营策略，使该公司的固定股利成长率由4%上升为6%，而β系数也由1.6下降到1.4。在发生了上述变化后，计算股票A的价格。 7、假设资本资产定价模型成立，表中的数字是有关联的。要求：计算表中的序号（1）~（11）项。证券名称期望报酬率标准差与市场组合的相β系数

关系数

无风险资产（1）（2）（3）（4）市场组合（5） 0.1 （6）（7）甲股票 0.205 （8） 0.6 1.2 乙股票 0.25 0.15 （9） 1.5 丙股票 0.31 （10） 0.2 （11） 8、某公司股票的β系数为2.5，目前无风险报酬率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计1年后的股利为1.5元。

要求：判断该股票的价格为多少时可购买。 9.万华公司历年股票收益率和市场收益率如下：年度万华公司股票收益率市场收益率 2001 2 0.3 2002 4 5 2003 1.7 1.3 2004 3.5 2.8 2005 -0.5 1 2006 -1 -2 要求：分别用定义法和回归直线法计算β系数值。

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