【#第一文档网# 导语】以下是®第一文档网的小编为您整理的《【破产风云】MF破产：售后回购交易中有大漏洞》，欢迎阅读！
ＭＦ破产：售后回购交易中有大漏洞 欧债危机的加剧、信用级别的降低、保证金的追加、会计处理方式的不当，一连串的连锁反应让拥有200年历史的全球曼氏金融（MFGlobal）（下称“MF”）这只巨无霸轰然倒下。 10月31日，由高盛前董事长科辛经营的全球知名期货经纪商MF申请破产保护，这是美国1980年以来规模第七大的破产案。“通常，售后回购应被作为借款业务核算，担保债券仍保留在转出方的资产负债表上。而MF披露的资料显示，这些交易都被视为出售交易处理，隐藏了公司面临的关键流动性风险。”山东财经大学会计学院副教授黄彤在接受《中国会计报》记者采访时表示，当前的国际会计准则对售后回购交易的规定刚性不足，柔韧有余，方便了金融机构按照自己的意图对相应风险进行误导性的会计处理和披露，进而导致售后回购交易成为金融机构粉饰报表、进行流动性管理的常用伎俩。黄彤呼吁，这一“形式重于实质”的问题需要引起准则制定机构的充分重视。 把售后回购作为销售处理 重庆大学经济与工商管理学院会计学系主任刘斌教授对记者表示，MF的会计处理方法可能存在的问题是：对于持有的无风险债券而言，持有期间的利息收益可以按权责发生制原则进行确认，但对于已经凸显了风险的债券，其持有期间的利息收入则必须首先扣除减值准备，如还为正，则应确认收益，否则应立即确认损失。“MF就赚取债券的收益和向回购方支付之间的差价，到底是两笔交易还是一笔交易，在会计理论界和准则制定机构都存在争议，本人认为对于无风险债券而言，可以是两笔交易；对于有风险债券而言，则应该是一笔交易，对此在没有彻底清算之前，不应该确认收益，不应该移出资产负债表。”刘斌称。 黄彤认为，MF把售后回购作为销售处理，隐藏了公司面临的关键流动性风险。这种做法意味着，第一，作为担保品的欧洲主权债券和负债都从其资产负债表上移除；第二，虽然MF承担着其欧洲主权债券的信用风险，这一风险并不会被包含在对其风险值的计算中；第三，MF在出售时就提前确认了交易收益，进而掩盖公司核心业务的困境。相应地，对于用问题债券—— —欧洲主权债券作为巨额售后回购交易的担保品，售后回购交易的利润数额及其在公司利润总额中的份额等重要信息，MF无一进行披露。 北京大三环食品有限责任公司财务经理韩香香对记者表示，MF用问题债券担保借款意味着其存在持续的流动性风险。流动性风险在违约行为出现之前就包含于回购交易中，而作为销售处理并缺少披露的行为隐瞒了大量风险的存在。这是关键性的财务误导。一旦回购交易的债权方降低担保物价值，就会给公司带来致命打击。 随着欧债危机的加剧，评级机构降低了ＭＦ金融抵押债券的信用级别，进而业务伙伴提出追加其保证金的要求，监管机构也要求其进一步追加资本。这都使得公司的现金进一步枯竭，出现现金危机，迫使ＭＦ申请破产。 “确切地说，MF并不是因为欧洲主权债券本身而破产，而是由于表外项目恶化伴随的流动性风险。”黄彤称。 内部控制存在关键漏洞 芝加哥商品交易所11月1日表示，MF违反了将自身账户与客户账户隔离的要求，转移客户资金并有意隐瞒，借用客户资金后至少大部分应该立即归还，但是MF没有做到这一点。根据美国商品期货交易委员会的调查，MF的证券经纪客户账户资金总额应为54亿美元，短缺了6.33亿美元，占公司客户账户资金的11.6%。这6亿美元可能被公司高管挪用、误用，以满足日益严峻的保证金或资本金的追缴；或者失踪；或者产生于会计错误以及公司账簿记录的延迟。 前新泽西州州长、高盛前董事长科辛2010年入主MF之后，采取激进策略，进行大规 本文来源：https://www.dywdw.cn/0711c14543323968001c925e.html
下载此文档
搜索文档
阅读：
文档下载
2023-01-01
