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中投顾问产业研究中心 汽车消费金融市场发展现状分析 汽车消费金融市场发展现状 一、消费主体年轻化，汽车信贷接受度显著提高 世界银行的统计数据显示，2014年我国人均GDP已达到7,594美元，城镇化进程的推进与居民购买力的增强促使消费结构升级，也进一步加快了汽车消费市场的发展。同时，由于80后逐渐成为主体消费人群，他们对于汽车按揭贷款、融资租赁等模式的接受度更高，而且越来越多的消费者将车贷产品的丰富度和灵活性视为购车的一个重要考量因素。预期汽车消费金融将随这一波消费结构变革，提高其市场渗透率。 根据中国汽车消费者研究，近九成的80后消费者计划在未来五年内购买或租赁汽车，而造成80后的消费者不买车（或暂缓）买车的主要原因为负担能力不足，生活需求可通过步行和公共交通满足以及担心高昂的养车成本。80后的消费者深受互联网影响，对新信息和商品的接受度较年长一代更高；汽车融资租赁等在欧美行之有年的汽车金融商品，能帮助消费者以较低的成本达到购车或用车的目的，亦逐渐受到80后消费者青睐。 二、个人信用评价体系的日趋完善 中投顾问发布的《2016-2020年中国消费金融行业深度调研及投资前景预测报告》认为，目前央行的全国个人信用信息基础数据库是金融征信体系的数据核心，但在数据维度、渠道和覆盖面上存在诸多限制；截至2013年底，基础数据库收录了自然人8亿，其中有信贷记录的仅有3.2亿人，约5亿人未被征信系统覆盖；一部分消费者因缺乏信用数据，同时也无法提供房产证明或大额存款证明，而被排除在商业银行汽车贷款服务范围之外。 随着个人征信业市场化开闸，汽车金融公司、融资租赁公司、小贷公司和P2P企业，不仅能够借助第三方平台征信数据完成客户资质评估和授信过程，从而争夺银行商贷未覆盖的消费群体，还能利用大数据信用评估系统对贷前审核、贷中监控、贷后管理各环节做到有效的风险控制。 三、融资渠道进一步拓宽 国内汽车金融公司的资金来自三个渠道：股东存款、银行贷款和发行金融债券；其中银行贷款为其主要融资渠道。一直以来，汽车金融公司一方面同银行相互竞争，一方面又从金融机构获得融资支持其业务拓展。单一的资金来源推高了汽车金融公司的贷款利率，降低其金融产品的竞争力。 近年来，央行和银监会对拓宽汽车金融公司的融资渠道提供了不同程度的政策支持。例如，继2013年银监会宣布资产信贷化由审批制改为备案制，不再逐笔审批证券化产品发行后，央行又为信贷资产支持证券实行注册制放行，备案制和注册制将大幅提高审批效率，降低发行成本，提升市场参与机构积极性，加快信贷资产证券化的发展步伐，缓解汽车金融公司资金流动性等难题。2014年，包括上汽通用、大众、丰田、东风日产、宝马、福特和广汽等多家汽车金融公司发行了总规模超过150亿元的个人汽车抵押贷款支中投顾问·让投资更安全 经营更稳健 中投顾问产业研究中心 持证券产品， 较2008年底的19.9亿元实现35%的复合增长。 四、法律法规环境日渐完善 为了促进汽车金融行业健康快速发展，针对我国汽车金融发展中面临的新情况和新问题，政府对现有的一些法规政策进行了针对性的修改、调整，并形成了我国汽车金融的新政策法规监管体系。从2006年银监会颁布了新修订的《企业集团财务公司管理办法》，到近年国务院颁布《征信管理条例（征求意见稿）》从不同产业角度对汽车金融业提供了法律依据，并促进了汽车金融产业发展与升级。 汽车消费金融市场规模 从2009年开始，中国的新车销量超越美国跃居世界首位，2014年汽车保有量突破1.4亿台。作为全球最大的新车市场，中国的汽车后市场规模及成熟度上均较成熟市场有较大差距。根据成熟市场的发展轨迹，随着汽车产销市场和流通体制的逐渐成熟，汽车消费金融将会发挥越来越重要的作用。 与发达国家相比，中国汽车消费金融渗透率仍然较低。国外汽车消费金融的渗透率平均在50%以上，根据征信机构Experian统计，2014年美国84%的新车销售业务通过信贷完成。截止2014年底，中国汽车消费金融渗透率仅为20%，相比成熟汽车市场未来仍有较大上升空间。 图表 2011-2020年主要国家汽车零售金融产品渗透率 数据来源：中国汽车工业协会，Experian，中投顾问产业研究中心 中投顾问发布的《2016-2020年中国消费金融行业深度调研及投资前景预测报告》认为，随着中国汽车中投顾问·让投资更安全 经营更稳健 第2页 中投顾问产业研究中心 保有量的持续增长、消费需求的增加，汽车后市场服务业存在着巨大的发展潜力。而汽车金融的深化，将有利于汽车后市场业务利润占比的进一步提升，消除工业发展与服务增值的不对称，推动中国汽车行业的转型升级。 2008-2014年，中国汽车消费金融行业快速发展，消费者汽车未偿还贷款以24%的年复合增速增长至4145亿元，超过同期19%的乘用车新车销售增速。同时，我们也注意到中国的汽车金融渗透率从2007年的8%左右上升到2014年的15%左右。 汽车金融行业的快速发展将仅次于二手车行业的发展。由于它让消费者的购买力提高，将刺激新车销售。 图表 2000-2014年消费者汽车贷款未偿还余额 单位：十亿元 数据来源：中国人民银行，中投顾问产业研究中心 图表 2004-2014年购车贷款增速及乘用车新车销售 数据来源：中国人民银行，中投顾问产业研究中心 中投顾问·让投资更安全 经营更稳健 第3页 本文来源：https://www.dywdw.cn/4555a811aef8941ea66e053e.html
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2022-09-26
