【#第一文档网# 导语】以下是®第一文档网的小编为您整理的《财务管理第五章2》，欢迎阅读！
一、简答题 1.如何理解增量现金流量？附加效应、沉没成本和机会成本对投资项目现金流量有何影响？ 2.在资本预算中，对筹资的利息费用应如何处理？为什么？ 3.投资项目的折现评价标准包括哪些？试比较它们的异同点？ 4.在什么情况下净现值与内部收益率评价标准可能得到不同的结论? 为什么？ 5.互斥项目投资决策分析的基本方法有哪些？ 6.与投资项目相关的风险包括哪些？分别如何来衡量？ 7.进行投资项目敏感性分析的目的是什么？分析方法主要有哪些？ 8.投资项目风险分析主要有哪些方法？ 9.利用风险调整折现率法调整项目风险时，风险调整折现率通常如何确定？ 10.风险调整折现率法和风险调整现金流量法的区别是什么？ 1.KBJ公司正在评估一投资项目，购置生产设备需720 000元，使用年限为8年，采用直线法计提折旧，期满无残值。每年产品销售量为120 000件，单价18元，单位变动成本为12元，年固定成本（不包括折旧）为500 000元，所得税率为25%，该项目投资必要收益率为10%。 要求： （1）计算该投资项目的现金净流量和净现值；（计算结果保留整数） （2）当销售量减少1 000件时，求净现值相对于销售量变化的敏感程度。（计算结果保留两位小数） 2.康恩贝尔公司正在考虑购买一套大型设备以提高生产能力，投资500万元后预计该设备的使用将给公司未来带来的现金净流量和财务分析人员确定的确定等值系数如表7-3所示。 表7- 3 期望现金净流量表 单位：万元 年限 NCF 确定等值系数 1 100 0.95 2 160 0.85 3 200 0.80 4 180 0.7 5 90 0.65 6 80 0.60 7 50 0.55 要求： （1）使用资本成本为12%作为折现率，计算该投资项目的净现值； （2）如果无风险收益率为6%。，请计算该投资项目确定等值的净现值。 （上述计算结果均保留两位小数） 3. MTI公司现正在进行X、Y两个互斥项目的投资决策分析，具体资料如表7-4所示。 表7- 4 投资决策分析相关资料 风险 级别 ⅰ ⅱ ⅲ ⅳ 风险调整折现率 8% 12% 16% 20% 年末 0 1 2 3 4 确定等值系数 项目X 1.00 0.90 0.85 0.75 0.60 项目Y 1.00 0.90 0.80 0.70 0.55 项 目 初始投资（万元） 使用期限 年现金净流量（万元） 风险级别 项目X 1 800 4 800 ⅱ 项目Y 3 600 4 1500 ⅲ 若无风险收益率为6%，该公司的资本成本为10%。 要求： （1）不考虑风险差异，采用公司的资本成本分别计算两个项目的净现值，并进行投资评价； （2）在考虑风险的情况下，采用风险调整折现率法进行项目评价； （3）在考虑风险的情况下，采用风险调整现金流量法进行项目评价； （4）请对上述（1）、（2）和（3）的计算结果予以说明并决策。 本文来源：https://www.dywdw.cn/c9dd5254c67da26925c52cc58bd63186bdeb9254.html
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2022-04-10
