金融学利率习题1及答案

2022-07-15 16:40:25 第一文档网 [ 字体：小中大 ] [

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第三章利率习题（1）

1*、假设你正考虑开一个储蓄账户，面临两家银行，利率报价如下： A银行：15.5%，每季复利；B银行：16%，每年复利。问：你会选择哪家银行？

2、名义利率、实际利率的含义?人们在金融决策中更关心哪个变量？为什么？ 3、你的公司提议你购买一项335美元的资产，这项投资非常安全，3年后你可以把这项资产以400美元卖掉。你也可以把这335美元投资在其他风险非常低、报酬率为10%的投资上。你觉得这项投资方案如何呢？

4*、如果你买彩票获得一笔奖金，在市场无风险利率为10%的情况下，你将优先选择下列哪种奖金支付方式？为什么？

（1）现在支付100元。（2）两年后支付125元。（3）每年年末支付10元，并且这种状况持续到永远。

（4）第一年、第二年年末各付9元，第二年年末再支付100元。

5**、你有一项投资,将在未来的4年中对你进行支付，1年后付给你200元，2年后付给你400元，3年后付给你600元，以及4年后付给你800元。而在其他类似的投资中，你可以赚取12%的报酬率。那么你最多应该为该项投资支付多少钱呢？

6、在每期贴现率为 r下，每期C 元的年金（普通年金）现值是多少？终值是多少？请写出推导过程。

7*、如果名义利率是13%，实际利率是10%，则预期通货膨胀率是多少？ 8*、假设某公司发行了一种三年期的贴现债券，面值为100元，发行价格为80元，那么，该债券的年利率是多少呢？

9**、面值为1000元的2年期国债，每年末按10%的息票利率支付利息，当前市价为966.2元，问该国债的到期收益率是多少（仅列式即可）？

10**、假定利率为10%，有一种债券明年向你支付1100元，后年支付1210元，第3年支付1331元。（1）试问该债券的现值是多少？（2）若你在市场上以3100元价格买入，则其到期收益率是大于还是小于10%？为什么？

11**、各国划分货币层次的依据是什么？如何衡量一种资产流动性的强弱？按照流动性大小对以下资产进行排序并说明原因；说明其中哪些资产属于广义货币。

一辆旧汽车、一张1000元的储蓄存折、400股IBM公司股票、你支票帐户上800元的余额、一张三个月到期的国库券。

第三章利率习题（1）答案

1、A银行支付的有效利率为（1+15.5%/4）4-1=16.42%,B银行的有效利率为16%,故选择A银行开户.

3、这并不是一项很好的投资。因为若投资其他项目获得10%的利率，则335美元3年后就可以达到335*1.13=445.89，而建议中的投资却支付给你400美元。（考虑其他方法也可）

4、计算每种支付的现值，比较后,选择现值最大的支付方式即(2),(计算过程略).（不要计算2年后的终值比较）

5、计算该项投资支付给你的现值之和为1432.93元，故你最多应该为该项投资支付1432.93元。

7、根据名义利率与实际利率的关系式，设预期通货膨胀率为P.则 10%=（13%-P）/(1+P)=2.73%

8、设该债券的年利率为i,则80=100/（1+i）3,求出i=7.72%. 9、先列方程 100/(1+x)+100/(1+x)2+1000/(1+x)2-966.2=0, 到期收益率(或内含报酬率)即其中的x。

该投资的净现值为100/(1+x)+100/(1+x)2+1000/(1+x)2-966.2 先试一个x,如11%,求出净现值为16.67

再试一个x,如13%,求出净现值为950-966.2=-16.2

假设所求的内含报酬率与11%之间的差值为y,则有y/2%=16.67/32.87, 所以y为1.014%,所以内含报酬率为12.014%

这种算法会有误差,而且不同的试算得数差别较大. 这题准确答案应该是12%

主要是让大家体会这种算法,其实二元以内的解方程即可.

10、假定利率为10%，有一种债券明年向你支付1100元，后年支付1210元，第3年支付1331元。（1）试问该债券的现值是多少？（2）若你在市场上以4000元价格买入，则其到期收益率是大于还是小于10%？为什么？

（1）该债券的现值为1100/(1+10%)+1210/(1+10%)2+1331/(1+10%)3=3000

(2)能够以3000元买入的投资者恰好能获得10%的收益率，买价3100元高于债券的现值3000元，所以获得的到期收益率低于10%。

11、各国划分货币层次的依据是资产的流动性。

资产的流动性指资产作为交易媒介的方便程度，或指资产转变为现金而不受损失的能力，一般通过其变现成本加以衡量。即交易的佣金、变现难易和快慢（时间成本）、资产自身价格的稳定性和可预测性。

排序：支票帐户余额，储蓄存折上的存款，国库券，股票，旧汽车（原因略,国库券相对股票自身价格的稳定性和可预测性更强，这里错得较多）。

属于广义货币M2的是排序中前两项（请查阅M1M2的口径，注意由于活期存款在支付时须使用银行规定的支票所以活期存款也称支票存款）

M1=M0+活期存款（狭义货币量）

M2 =M1+定期存款+储蓄存款+其他存款（广义货币量）

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